● 本报记者 昝秀丽
证监会主席吴清日前在基金业协会第四届会员代表大会上致辞时表示，基金行业要坚持功能为要，更好发挥培育新质生产力作用。
面对经济转型与科创发展的现实需求，基金行业立足本源，正持续深耕科创领域，优化资金配置、强化投后赋能、畅通产业循环，全方位对接科技产业发展需求，成为我国科技创新突破、新质生产力培育的中坚资本力量。
赋能新质生产力发展
在经济转型与创新发展的大背景下，我国基金行业服务科技创新、助推产业变革的价值持续释放。
数据提供了有力佐证：过去五年，私募股权创投（885413）基金为未上市、未挂牌企业注入5.25万亿元创新资本，相当于同期境内企业股票融资规模的90%；公募基金投资于先进制造（883433）和科创领域的股票规模超过6万亿元。
盈米基金分析认为，公募基金重仓科创领域，本质上是将居民储蓄有效引导至科技创新前沿。基金行业通过专业资产配置，有效盘活居民储蓄，将其转化为支撑科创发展的长期资本，成为赋能新质生产力发展的核心资金枢纽。
从宏观层面来看，基金业已深度融入国家科创融资体系。中信建投（601066）金融工程及基金研究首席姚紫薇表示，国内私募股权与创投（885413）基金累计投资项目达到23.7万个，形成股权资本13.7万亿元，且近九成科创板上市公司在上市前获得私募股权、创投（885413）基金支持。
深度塑造投后价值
市场人士认为，立足新发展阶段，基金行业必须把服务科技创新、培育新质生产力作为核心要务。坚持长期主义与专业主义，聚焦硬科技、早期科创及战略性新兴产业，前移投资端口、升级投研体系、完善投后服务，实现从“资金输血”向“产业赋能”的深度转型。
机构投资阶段有望进一步前移，专注“投早、投小、投硬科技”。姚紫薇预计，未来，私募股权、创投（885413）基金将更聚焦于硬科技、早期科创、关键核心技术整合及战略性新兴产业并购；私募证券基金将向更丰富的策略谱系、更规范的信息披露和更长期的资金属性演化。这将推动募资端更加看重机构治理、投后管理和风险控制，而非单一短期收益展示。
专业化投研体系有望持续完善。在易方达基金董事长刘晓艳看来，行业应持续迭代升级适应新质生产力发展需求的投研体系，提升对新产业、新技术发展趋势的洞察力，积极围绕新质生产力主题布局权益类基金，引导耐心资本向国家战略和国民经济重点领域集聚；同时，积极参与上市公司治理，助力企业提升长期价值；持续提升产品、服务、业务、组织等方面创新的广度和深度，加快智能化转型，探索应用人工智能（885728）、大数据等新技术，赋能投资投研、风控、客服等各个业务环节。
市场逻辑重构，将推动投后价值从“资金注入”转向“全程赋能”。创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，粗放套利时代已终结，创投（885413）机构必须跳出短期博弈，敢于在创新“无人区”容错试错、长期陪跑，扎实落地“投早、投小、投长期、投硬科技”。资本赋能的重心，已从单一的资金投放转向投后价值深度塑造，通过治理完善、资源整合、周期（883436）陪伴，助力实体企业穿越宏观波动，实现内生价值持续提升。
夯实长期资金底盘
培育壮大长期资本，不能仅靠机构自发转型，更需要监管部门、国资、金融机构等协同发力，完善顶层设计。从最新监管表态看，健全国资基金容错机制、引导长线资金加大股权投资、打通退出堵点，是政策发力的重点方向。
国资基金是服务国家战略的重要力量之一。近日印发的《国务院办公厅关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》对国资基金、政府投资基金作出明确规范。
国泰海通（HK2611）证券非银金融首席分析师刘欣琦认为，指导意见加强政府投资基金和国有企业投资基金管理，防止偏离功能定位和国有资产流失；同时，支持“投早、投小、投长期、投硬科技”的私募股权基金和创投（885413）基金发展，引导私募基金回归服务实体经济和科技创新本源。
政策红利的持续释放，还将撬动养老金、保险资金、金融资产投资公司（AIC）等更多中长期资金入场。
魏凤春表示，随着制度端改革形成闭环，基金行业将真正成为衔接科技创新与产业落地的核心资本力量。一方面，优化国资考核与容错机制，破除体制性资本约束；另一方面，引导各类长线资金增配股权资产，夯实行业长期资金底盘。
随着多元化退出路径的完善和“募投管退”全链条循环的疏通，基金业将迈入发展新阶段。
刘欣琦认为，股权投资和创业投资机构将继续获得政策支持，尤其是“投早、投小、投长期、投硬科技”的私募股权基金和创投（885413）基金，以及服务关键核心技术、战略性新兴产业的并购基金，在登记备案、资金募集和退出机制等方面有望获得更明确的支持。
招商基金首席经济学家李湛建议，疏通退出堵点，在优化IPO政策的同时，大力推广S基金试点，以此形成“募投管退”的良性循环，真正激发资本支持科技创新的活力。
