6月2日至5日，英伟达（NVDA）（NVDA.US）Computex大会持续展开，AI再度成为全球电脑展最核心的产业主线。截至10时35分，A股人工智能（885728）主题ETF延续强势——人工智能ETF易方达（159819）涨4.52%，成交额5.10亿元；科创创业人工智能ETF易方达（159140）涨5.00%，成交额0.60亿元。个股层面，新易盛（300502）（300502.SZ）涨8.05%领涨板块，中际旭创（300308）（300308.SZ）涨7.74%，芯原股份（688521）（688521.SH）涨6.48%，光迅科技（002281）（002281.SZ）涨5.83%，寒武纪（688256）（688256.SH）涨4.46%，以光模块和AI芯片为代表的算力硬件环节涨幅居前；应用端个股出现分化，深信服（300454）（300454.SZ）微跌0.17%，金山办公（688111）（688111.SH）跌3.92%，海康威视（002415）（002415.SZ）微跌0.29%。
一、AI工厂从概念走向全栈落地，算力硬件路线图进一步清晰
本次Computex的核心边际变化在于，英伟达（NVDA）将“AI工厂”概念进一步拆解为可落地、可量化的全栈硬件路线图。数据中心侧，Rubin、Vera Rubin、GB300、Blackwell等下一代产品线持续推进，覆盖GPU算力、NVLink网络互连和机架级系统三大层级，给出了从芯片到集群的完整升级节奏；端侧，RTX Spark、N1X以及与微软（MSFT）（MSFT.US）在个人电脑领域的深度合作，将AI Agent能力从云端训练延伸至终端推理和本地执行，打开了硬件生态的全新扩展空间。这种“从数据中心到终端”的全栈路线图，为A股AI硬件链提供了从上游芯片到中游模组再到终端应用的完整投资映射逻辑，相关板块在Computex催化下关注度显著提升。
二、海外AI硬件链景气度再确认，光通信环节弹性最为突出
英伟达（NVDA）全栈路线图的推进，进一步验证了海外AI硬件链的持续扩容逻辑。从需求端看，Agentic AI、AI工厂和端侧AI三大方向共同驱动算力需求从云端训练和推理外溢到本地设备，以光模块、高速交换机为代表的互联环节成为确定性受益方向。从供给端看，英伟达（NVDA）从芯片到网络到终端的一体化路线图为产业链上下游提供了清晰的扩产和备货指引，A股光通信、服务器、PCB等环节获得持续订单支撑。新易盛（300502）、中际旭创（300308）等光模块龙头在Computex催化下持续走强，截至10:35分别涨8.05%和7.74%，反映了市场对光通信环节弹性的一致认可。
三、AI PC从概念验证走向备货周期，端侧AI打开新增长极
英伟达（NVDA）与微软（MSFT）在Computex上的PC合作是本次大会的另一重要看点。微软（MSFT）Copilot+PC生态叠加英伟达（NVDA）RTX AI算力平台，正在推动AI PC从概念验证阶段进入品牌厂商的新品备货和应用适配周期（883436）。据IDC数据，2026年全球AI PC出货量有望突破1亿台，渗透率从2025年的约14%快速提升至30%以上，带动NPU、高带宽内存、散热模组等相关供应链进入放量阶段。端侧AI的加速渗透不仅为消费电子（881124）产业链带来增量空间，也进一步拓宽了AI投资主线从云端到终端的延伸路径。
四、核心标的逐一拆解
新易盛（300502）是国内少数具备800G高速光模块量产能力的厂商之一，深度受益于英伟达（NVDA）数据中心网络升级。公司2025年营收突破120亿元，同比增长超过60%，2026年一季度在手订单饱满，1.6T光模块已进入客户送样验证阶段，有望成为第二增长曲线。截至10:35，新易盛（300502）涨8.05%。
中际旭创（300308）是全球光模块龙头，英伟达（NVDA）GPU互联的核心供应商之一。公司2025年营收超过450亿元，800G光模块市占率全球领先，1.6T产品已实现小批量出货。面向2026年GB300架构带来的网络升级需求，公司泰国工厂产能持续扩张，订单可见度覆盖全年。截至10:35，中际旭创（300308）涨7.74%。
寒武纪（688256）是国内AI芯片龙头，思元系列云端智能芯片在国产替代趋势下持续放量。公司2025年营收同比增长约45%，思元590芯片已在部分互联网大客户的推理场景中实现规模化部署，2026年有望进一步向训练场景突破。截至10:35，寒武纪（688256）涨4.46%。
光迅科技（002281）在光模块和光器件领域布局完整，涵盖电信和数通两大市场。公司2025年营收突破100亿元，800G光模块产能爬坡顺利，同时受益于国内算力中心建设提速和海外AI需求外溢，2026年订单能见度较高。截至10:35，光迅科技（002281）涨5.83%。
芯原股份（688521）是国内领先的芯片设计服务公司，在AI端侧推理芯片IP领域布局深厚。公司为多家AIoT和边缘计算客户提供NPU IP授权和芯片设计服务，受益于AI PC和端侧AI的渗透加速。截至10:35，芯原股份（688521）涨6.48%。
五、关注思路
三重逻辑支撑当前AI板块的布局窗口：其一，英伟达（NVDA）全栈路线图的落地为AI硬件链提供了清晰的扩容路径，光通信等环节确定性受益；其二，AI从云端到终端的算力需求外溢趋势不变，海外链弹性领先；其三，AI PC和端侧AI的新品周期（883436）正在开启，应用场景加速闭环。人工智能ETF易方达（159819）跟踪中证人工智能（885728）主题指数，覆盖AI基础资源、技术层及应用层全产业链，截至10:35涨4.52%，成交额5.10亿元。科创创业人工智能ETF易方达（159140）侧重科创板与创业板AI标的，截至10:35涨5.00%，成交额0.60亿元，弹性相对更高。
