央广网北京5月25日消息(记者王颖)据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，今年以来，公募量化赛道异军突起。银行、券商将其当作量化私募的“平替”大力推销，投资者认购热情高涨，更有产品限购低至50元。另一边，基金公司加速布局，挖角私募人才、升级GPU算力，策略持续迭代。截至5月22日，全市场公募量化基金达861只，规模突破5700亿元，比年初增长13%。公募量化为何突然爆火？普通投资者现在入场又该注意哪些风险？

今年以来，多只公募量化产品相继发布“限购令”，有的甚至“一日售罄”。在银行和券商的柜台里，理财经理们正把公募量化作为量化私募的“平替”，推荐给越来越多的普通投资者。

在当前的市场环境下，公募量化为何能成为普通投资者资产配置的重要抓手？前海开源基金首席经济学家杨德龙认为：“当前资本市场走出了慢牛长牛的行情，市场的赚钱效应较强，而量化基金具有比较大的优势，无论是在收益方面，还是在业绩波动性方面具有较大的吸引力。”

除了市场环境的加持，公募量化自身的进化以及与私募的差异化竞争，也是其崛起的关键。长期以来，量化投资似乎是高净值人群的专属，而如今，公募基金正试图打破这一壁垒。市场人士桂浩明分析：“私募量化这几年一直是风生水起，但是它的门槛比较高，因为私募基金通常都是要200万以上资产作为门槛，而且单次的认购量也比较大，对中小投资者来说，它并不是合适的投资对象。但是如果是公募基金发展量化，它这个产品的门槛就会比较低。与此同时，公募基金也在更新自己的技术手段，升级GPU的算力，在策略上进行不断优化。以往之所以没有很好发展起来，主要还是一方面监管比较严，更加追求平稳，避免风险大的产品。随着时间的推移，这些问题逐渐得到化解，所以这也是公募量化在现在能够快速启动的一个原因。”

市场普遍将公募量化视作量化私募的“平替”，但在实操和费率层面，两者之间的真实差距又在哪里？桂浩明进一步分析：“公募量化可能更加注重稳定的收益，同时避免一些比较极端的操作。另外，对量化基金还是有一定限制。公募量化在这方面要真正能够媲美私募量化可能也还是需要一些时间，特别是在适应新形势的发展过程当中，都是需要花大量的时间来进行打磨的。”

然而，为了缩小差距，基金公司开始疯狂挖角私募人才、加码GPU算力，量化行业的“军备竞赛”持续升级。面对这种内卷，南开大学金融发展研究院院长田利辉提示：“人才与算力的竞赛，把公募量化推向全新的竞争维度。在积极的一面上，这意味着更复杂的模型，更刁钻的阿尔法策略将成为可能，这是行业整体投研实力的进化。另一面，可以预见未来行业分化会非常激烈，一旦策略同质化，遭遇市场风格切换，拥挤交易可能会出现踩踏式的回撤，这是我们必须要正视的结构性风险。”

那么，从行业长期发展来看，公募量化持续迭代扩容，未来能否持续保持超额收益？杨德龙表示：“从长期来看，公募量化具有一定的扩容能力，但是不一定能保持长期的超额收益，投资者还是要根据自己的风险偏好来选择投研实力雄厚，公司投研能力强、量化方面有一定经验积累的公募量化来投资。在当下选择的时候还是要谨慎，不能忽略风险。”

面对全民追捧公募量化的热潮，普通投资者最容易陷入哪些投资误区？又该如何理性配置？田利辉建议：“投资者最容易犯的一个错误，就是把量化投资浪漫化甚至神话。一要拒绝神话，用配置的思维去投资。二要选择那些风控记录稳健，不追求极致短期排名，有长期投研定力的管理团队。三要耐心一点，用一年以上的持有期来约束自己追涨杀跌的冲动，对于市场要永葆敬畏。”