5月23日，易方达基金发布公告，易方达蓝筹精选（005827）增聘何一铖、杨思亮为基金经理，与张坤共同管理这只规模超200亿元的产品。

三人共管易方达蓝筹精选

易方达蓝筹精选（005827）成立于2018年9月，截至今年一季度末，该基金规模为267.93亿元，是目前全市场规模最大的主动权益类基金。此前，易方达蓝筹精选（005827）由张坤单独管理，截至今年一季度末，张坤共管理易方达蓝筹精选（005827）、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有（009342）、易方达亚洲精选4只基金，规模合计416.72亿元，是管理主动权益基金规模最大的基金经理。

张坤自2008年清华大学研究生毕业即加入易方达基金，从事投研工作近17年，是公司主动权益投研团队的核心人员。作为易方达自主培养的基金经理，张坤始终坚持深度研究为基础的价值发现、追求长期稳健的超额回报。

据介绍，此次增聘的两位基金经理均具备扎实功底和丰富经验。何一铖深耕TMT领域，偏向科技成长风格。杨思亮拥有超7年公募基金管理经验，在消费（883434）与价值风格领域积累深厚，善于在长周期（883436）维度下寻找优质公司的投资机会。

业内人士表示，对于蓝筹精选这样规模较大的基金，引入不同能力圈的基金经理共同管理，能够发挥多视角互补优势，从而优化持有人的投资体验。《推动公募基金高质量发展行动方案》明确指出，引导基金公司持续强化人力资源投入，加快“平台式、一体化、多策略”投研体系建设，支持基金经理团队制管理模式。为管理规模较大的基金经理增加投研力量或者减负，正成为头部机构的共同选择。

近期，景顺（IVZ）长城基金、中欧基金等基金公司纷纷为大规模基金增聘或调整基金经理。对投资者而言，团队管理往往是强化投研配置、提升决策质量、追求更稳健回报的积极举措。

一季度股票仓位基本稳定

易方达蓝筹精选（005827）一季报显示，该基金在一季度股票仓位基本稳定，并调整了医药、消费（883434）和科技等行业的结构。

具体来看，截至一季度末，该基金前十大重仓股分别是：贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、腾讯控股（HK0700）、百胜中国（HK9987）、中国海洋石油（HK0883）、山西汾酒（600809）、阿里巴巴－Ｗ、京东健康（HK6618）、分众传媒（002027）。与2025年末相比，该基金前十大重仓股不变。

张坤在一季报中表示，一季度，市场对内需的判断仍然延续了过去的线性外推。他认为，目前的困难是周期（883436）性的，而非结构性的。眼前的困难注定会过去，线性外推是没有理由的。

他表示，随着购买力的提升，消费（883434）者对产品差异性的要求总体会提高，消费（883434）者的时间成本和试错成本也会更高。能够提供高质量产品的企业获得更多消费（883434）者剩余的机会也会更大。例如，某头部手机生产商以全球20%的手机销量却获得了手机行业85%的利润，某头部白酒（881273）厂商以全国2%的白酒（881273）销量却获得了白酒（881273）行业50%的利润，Claude、GPT、Gemini三家顶级模型的收入占了全球模型收入的90%以上。相比量的增加，质的提升对企业利润的影响往往更加显著。不只企业需要努力提供高品质的产品，具有相匹配的高购买力的消费（883434）者也是必要条件之一，只有两者相辅相成才能形成良性的商业循环，从而也避免了陷入同质化“内卷”的恶性循环。

张坤表示，在经历了几年的困难之后，已经看到了国内经济内生企稳的曙光，今年一季度，核心城市的二手房价格逐步企稳，酒店行业的RevPAR（每间可售房收入）开始转正，餐饮行业龙头（883917）企业的同店增长开始转正，这说明老百姓的消费（883434）信心逐步恢复。虽然上升的斜率较为平缓，但方向是确定的。