今年5月份以来，沪指在4100点—4200点间徘徊，A股迎来由人工智能（885728）、算力、半导体（881121）主导的“结构牛”行情。如何顺应市场趋势、理性布局赛道，成为投资者共同关注的焦点。在此背景下，针对下半年的市场走势，长信基金经理张思韡分享最新投研观点。

展望后市，张思韡认为，科技景气度延续，顺周期（883436）存在超预期机会，消费（883434）防守性突出，年末需警惕科技回撤。科技板块方面，AI、半导体（881121）、云计算（885362）等赛道景气度持续上行，海外产业迭代加速叠加国内算力、ai应用（886108）落地，行业短期下行压力较小。节奏上，三季度大概率以阶段性回调为主，年末需警惕市场预期透支引发的回撤行情。消费（883434）板块具备高赔率、抗跌属性，行业出清基本完成，龙头企业集中度持续提升，目前估值处于低位，景气回升，上行空间较大。顺周期（883436）板块方面，伴随国内PPI企稳回升，经济复苏预期升温，顺周期（883436）行业景气度有望改善，海外需求虽有不确定性，但国内经济复苏概率高于上半年，有色、化工（850102）、机械、贵金属（881169）等板块值得重点关注。金讯