5月22日（周五），AI主线反弹，港股国产大模型概念股普遍上涨。智谱（HK2513）涨超20%，股价创下历史新高；MINIMAX-W（HK0100）涨超7%。恒生互联网ETF（159202）华夏（513330.SH）持仓的大模型厂商阿里巴巴-W（HK9988）、腾讯控股（HK0700）、百度集团-SW（HK9888）股价小幅上涨。

消息面上，北美大模型初创公司Anthropic迎来首个盈利季度，预计6月季度营收将激增130%，达到109亿美元，并实现首次运营盈利。

开源证券指出：商业化将是2026年大模型公司的关键命题。全球来看，Anthropic被认为是商业化速度最快的大模型企业之一。Anthropic在2023年3月推出Claude模型，一直以来在编程数学等领域性能领先。截至5月初，Anthropic的估值攀升至8500亿-9000亿美元。

至于中国大型模型厂商阿里、腾讯、百度（BIDU）的股价为何持续低迷？汇丰在报告中指出：“这并非市场对AI前景转向悲观的信号，而是投资者对消费（883434）端（to-C）AI投入推高运营费用率的短期担忧所致。”汇丰判断，两家公司的AI变现能力被市场系统性低估。

投资工具方面，可以关注恒生互联网ETF（159202）华夏（513330.SH），在A股上市，支持T+0日内灵活交易。资料显示，恒生互联网科技业指数是港股市场AI含量最高（达95%），也是AI大厂覆盖最全的指数（包含未被纳入港股通的网易-S（HK9999）、百度集团-SW（HK9888）、京东集团-SW（HK9618））。截至5月21日，恒生互联网科技业指数最新估值（PE-TTM）为21倍，位于近五年37.90%分位数。场外联接为华夏恒生互联网ETF（159202）联接C（013172.OF）。