截至5月22日10:22，石化ETF华夏(159731)小幅下跌0.11%，持仓股三美股份（603379）、巨化股份（600160）、联泓新科（003022）、中复神鹰（688295）等领涨。

消息面上，今年以来，我国“双碳”战略推进迈入关键阶段。此次双控政策以“碳排放强度+总量”双重约束为核心导向，推动行业向低碳化、高质量方向加速转型。与以往“能耗双控”侧重能源（850101）消耗管控不同，此次碳排放双控的核心转变的是，更聚焦“碳排放强度+总量”的双重约束。

国海证券（000750）认为，碳排放管控下的反内卷有望重估中国化工（850102）行业，有望使全球以及中国化工（850102）行业产能扩张大幅放缓，并对部分高碳排放行业实现管控。中国化工（850102）行业原本具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，有望大幅提升企业自由现金流，带动企业潜在股息率大幅提升，化工（850102）企业有望实现从吞金兽到摇钱树的转变。

石化ETF华夏(159731)及其联接基金(017855/017856)紧密跟踪中证石化产业指数，受基础化工（850102）和石油石化双轮驱动，同时涵盖高股息和高成长资产，受双碳政策影响和供需结构优化，行业中长期叙事改善。