强积金顾问公司GUM公布，香港强积金市场延续4月反弹后的升势，但整体动能转趋温和，5月人均暂赚3,682港元，年初至今累积回报逾1.7万港元，而股票基金继续录得正回报，5月上升1.6%，年初至今升幅扩大至7.1%，仍为推动整体回报的主要动力。

GUM表示，GUM强积金综合指数月内上升1.1%，指数升至301.6，带动年初至今回报进一步扩大至5.3%。截至5月18日，5月人均暂赚3,682港元，年初至今累积回报达17,424港元。

亚洲股市继续领跑，亚洲股票基金5月再升5.1%，年初至今大幅上升22.6%，进一步巩固其今年表现最强基金类别地位；日本基金亦延续升势，5月上升4.2%，年内回报达11%；大中华股票基金则升2.2%，年初至今升幅为15.1%，表现稳健。

相较之下，美国股票基金升幅相对温和，5月上升1.9%，年初至今升6.9%，显示资金轮动持续由美股部分流向亚洲市场，至于欧洲及部分其他股票基金表现仍然较弱，个别录得轻微跌幅，反映市场表现分化加剧。

其他类型方面，混合资产基金于5月维持稳健上升，整体回报为1.1%，年内回报达6.0%。

股票比重较高的基金表现仍然较佳，例如“80%至100%股票”类别及目标日期基金均录得1.6%升幅，年初至今升幅分别达8.2%及7.4%。

固定收益基金方面，人民币相关资产相对稳定，人民币债劵基金及人民币货币市场基金均录得约0.3%升幅，年初至今回报分别达2.9%及2.3%，为固定收益类别中较理想。

相反，港元及环球债券基金则录得较明显跌幅，显示在美元走势及利率预期变动下，债券市场短线承压。

GUM首席投资总监刘嘉鸿表示，亚洲基金在AI产业链支持下持续领先，5月份进一步拉开与其他地区的回报差距，年初至今回报突破22%。

他进一步补充，市场对霍尔木兹海峡能快速解封的信心开始动摇。债市已亮起警号，美日长债收益率持续上行，反映长期通胀及加息预期升温，需留意债市压力蔓延至股市。