据中基协最新数据，“私募魔女”李蓓掌管的半夏投资的最新管理规模已从50亿元～100亿元进一步回落至20亿元～50亿元。这一变化发生在旗下产品净值大幅修复、甚至创出历史新高的背景之下，凸显出投资者在经历长期浮亏后的回本离场心理。

与此同时，半夏投资创始人李蓓在官微及公开场合持续输出鲜明的市场研判，从地产拐点到黄金清仓，观点犀利且前后一致，但这些专业声音似乎未能留住资金的脚步。

半夏投资的管理规模缩水并非首次。2022年年中，该公司曾凭借出色的宏观对冲策略业绩首次突破百亿元大关，李蓓也成为国内首位百亿私募女掌门。但随后市场环境变化，产品净值出现较大回撤，2025年初半夏投资跌出百亿私募阵营，规模回落至50亿元～100亿元。来自中基协的最新数据显示，这一规模已进一步下滑至20亿元～50亿元。半夏投资合计备案过64只产品，目前仍在运作的产品为57只。

值得注意的是，半夏投资规模缩水恰恰发生在净值明显修复甚至创出新高的时间段。第三方数据显示，自2025年6月起，半夏投资旗下产品净值开启一轮持续反弹。截至2026年1月底，代表产品“半夏稳健混合宏观对冲”累计净值一度达到8.618，刷新成立以来的历史高点。虽然此后净值有所回落，但截至2026年5月15日，该产品累计净值仍高达7.703，处于历史较高水平。而此前，2023年4月下旬至2025年上半年，该产品净值出现了明显的回撤。