5月12日，投资者对高估值的担忧及获利盘抛售导致A股小幅下探，隔夜美股科技股震荡分化。

展望后市，华夏基金投资者回报研究中心王波表示：考虑产业趋势、估值中性、季节性胜率、情绪周期（883436），大势方向还是明确且乐观。

估值快速拔高引发投资者对泡沫的担心，高估值并非行情结束的先决条件，AI共识是面向产业景气度无法证伪的估值扩张交易，历史规律呈现出抱团+快攻，可预期的回撤后继续进场，直到增量资金的承接力耗尽这一特征。历史数据显示泡沫并不会在交易指标第一次预警时结束，最终还是由产业逻辑和货币政策终结。

王波认为：在无法证伪前，预计未来一个月股票市场仍保持逢低买入甚至加速抱团，大势可以高看一线，即使出现波动，机会的可能性也更大。持续关注AI、光模块、半导体（881121）芯片、半导体设备（884229）、锂电池（884309）、电力电网等高景气方向。相关ETF关注科创半导体ETF华夏（588170）、电网设备ETF（560390）华夏、创业板人工智能ETF华夏（159381）等。

风险偏好低的投资者，也可以均衡把握高景气成长和低估值反转双线索，借助均衡型宽基指数、一键锚定大势，如沪深300（399300）指数，经过定期调仓，沪深300（399300）指数的金融、消费（883434）等传统行业占比有了显著下降，电子、通信、计算机等新质生产力相关行业占比相应上升，有效保障了指数对中国新经济的代表性，前十大成分股不乏中际旭创（300308）、海光信息（688041）、立讯精密（002475）等AI绩优科技龙头。沪深300ETF（159912）华夏(510330.SH)被动跟踪沪深300（399300）指数，费率为全市场最低一档，最大程度让利投资者，助力投资者低门槛布局A股大势。

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