截至5月12日13时42分，电力板块走强。电力ETF（512140）上涨0.98%，换手率超14%，交投活跃。成分股方面，大唐发电（HK0991）5连板，太阳能涨停，协鑫能科（002015）涨超5%，桂冠电力（600236）涨超4%，华能国际（600011）涨超2%。与此同时，港股通央企红利ETF（513920）上涨0.58%。

消息面上，大摩表示，受Token需求飙升350%的推动，超大规模云服务商（Hyperscalers）的2026年资本支出预测从4500亿美元大幅上调至8000亿美元。大摩预计，数据中心将面临55g（885556）W的电力缺口。AI参与者正越来越多地收购“离网”解决方案。电力可用性已成为收紧能源（850101）基础设施融资的决定性因素。

华源证券表示，绿电直连是算力中心实现降碳降本的关键路径，区别于绿证交易，物理直连能满足国际碳排放标准，解决出口企业合规难题。新电价机制下，自发自用模式可节省系统运行费用与政策性交叉补贴，在部分省份降低用电成本约0.05元/kWh以上，具有显著经济性。为解决绿电不稳定问题，固态变压器、固态断路器等构网型直流设备及"算力作为柔性负荷"的协同调度技术将成为重要发展方向。

长江证券（000783）表示，算电协同的发展模式下绿电可以同时给算力提供电力和低碳属性的两方面支持，凭借中西部地区算力集群建设拉动本地用电需求，有助于绿电弃风弃光率的降低，而算力中心绿色消费（883434）的约束也将成为绿电环境溢价变现的重要渠道，从而使得绿电实现量价双维度的改善。在远期空间的支持下，部分成长风格资金边际涌入催生了绿电资产的再定价和传统框架的重塑。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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