近期，二级市场科技板块关注度持续升温，多家公募基金公司加速在相关赛道布局新产品。从二季度以来正在发行及已上报的产品来看，人工智能（885728）、信息技术、芯片、智能汽车等主题均有新基金覆盖。
谈及集中布局科技领域的原因，业内人士认为，当前AI产业的投资机会更加清晰，且具备业绩可兑现性。与此同时，随着国产算力赛道景气度不断提升，与之相关的多个领域也受到市场高度关注。多位业内人士同时指出，科技领域的投资更需要长期坚守。
密集申报
科技赛道产品加速布局。证监会官网显示，5月7日，永赢基金上报上证科创板芯片设计主题ETF；5月6日，银华基金上报中证云计算50ETF（560660），招商基金上报港股通信息技术综合ETF联接基金，大成基金上报中证芯片产业ETF；4月30日，嘉实基金上报上证科创板人工智能ETF（515070）；4月29日，鹏华基金上报中证智能汽车主题ETF，富国基金上报中证港股通信息技术ETF（159196）联接基金，大成基金上报中证港股通信息技术综合指数基金；此外，嘉实基金和万家基金分别上报了半导体（881121）产业股票基金和中证人工智能（885728）主题ETF联接基金。
数据显示，截至5月8日，二季度以来正在发行的基金中，包括多只科技主题产品，如东财上证科创板200ETF、嘉实中证沪港深云计算（885362）产业ETF、华安中证科创创业人工智能ETF（159142）、广发中证港股通信息技术综合ETF、华夏中证科创创业人工智能ETF（159142）、诺安科技智选等。
从上述正在发行或已上报的科技主题基金来看，大部分聚焦芯片、人工智能（885728）、云计算（885362）、信息技术等领域。随着这些产品陆续获批发行，将为科技领域持续注入资金"活水"。
目前市场风格也偏向科技成长板块。从行情来看，二季度以来市场全面反弹。截至5月8日，科创50（1B0688）指数领跑全市场，二季度以来涨幅达30.58%；创业板指（399006）上涨19.19%，深证成指（399001）上涨15.48%，上证指数（1A0001）上涨7.4%。同时，海外市场主流股指亦有大幅上涨。从A股表现来看，目前成长风格占优，小盘股表现好于大盘股（883417）。
泰石投资董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示，当前新发基金集中配置科技赛道主要基于两方面逻辑：
一是产业兑现。与前几年炒概念不同，本轮科技行情有产业支撑——人工智能（885728）大模型从实验室走向应用，半导体（881121）国产化率持续提升，智能驾驶（885736）进入大规模商业化前夜。产业有实质变化，资本才会有动作。
二是宏观背景。在传统经济动能趋缓、利率中枢下移的环境下，高成长属性的科技资产天然具备估值溢价空间。资金从低弹性板块流向高弹性板块，是正常的市场选择。
聚焦算力
公募为何当前看好AI（人工智能）相关科技领域？
“今天的AI，毫无疑问是真实的生产力革命。”诺安基金权益事业投资部副总经理邓心怡表示，在政策持续支持、产业落地加速，以及当前市场估值相对合理的多种因素下，依然看好科技板块的长期投资价值。
摩根士丹利（MS）基金认为，美国AI资本开支持续扩大，使得全球算力相关产业维持高景气；国内AI投入紧随其后，未来也有望持续扩大。4月底政治局会议将“六网”建设作为刺激内需的重要抓手之一，算力基建有望因此提速，国产算力景气度将逐步提升。
尽管目前市场似乎对科技投资观点较为一致，但韩玮认为说“一致”还为时过早。“我倾向于用‘在形成共识过程之中’而非‘达成一致’来描述当前状况。目前来看，科技赛道内部的轮动和分化非常明显，说明资金还在不断寻找新的边际变化，而不是简单地抱团”。
短期来看，算力是机构重点关注的方向之一。摩根士丹利（MS）基金表示，短期看，与海外算力相比，国产算力多数公司斜率尚平缓、估值偏高，随着国产模型优化、云厂资本开支加大，未来天平会逐步向国产算力倾斜。
“AI产业的投资机会已经更加清晰和聚焦、更加具备业绩可兑现性。模型层的格局清晰和能力快速演进、算力层的需求匹配、应用层的生产力创造和交互范式重构，就是接下来科技投资里最核心、最值得长期坚守的主线。”邓心怡表示。
具体到细分领域，韩玮认为应关注人工智能（885728）应用端、半导体设备（884229）和材料以及智能汽车和自动驾驶三大领域。
“大模型的比拼只是上半场，下半场看的是谁能把AI的能力落地到具体产品和服务中，产生真正的商业价值。无论是企业级SaaS、智能客服，还是AI+医疗、AI+教育，应用层的爆发可能才刚刚开始。”韩玮表示。
他认为，半导体设备（884229）是国产替代最深层的环节，也是壁垒最高、弹性最大的方向。外部环境变化只会加速这一进程，不会逆转，这将是五到十年的长周期（883436）逻辑。
此外，韩玮分析，智能汽车和自动驾驶赛道正在从“讲故事”进入“算收入”的阶段。“随着城市NOA加速落地、L3级自动驾驶政策逐步放开，相关产业链公司有望迎来业绩和估值的双击”。
