今年的科技牛市，AI算力、光模块、芯片轮番暴涨，翻开基金涨幅榜，但凡名字里带“科技先锋”的，最近都走得气势如虹。

但偏偏有这么一个迷路的先锋，在这样火热的行情里净值一度回撤超20%。说的就是今年1月刚成立的上银科技先锋基金，规模1亿出头，标准的迷你基。

为什么别人高歌猛进，只有他惨不忍睹？因为这只名字叫“科技先锋”的基金，完全踏空了今年最火的硬科技主线。

他的持仓简直是一个大型游戏（881275）厅。到一季度末，这个基金前十大持仓占80%，重仓的是：巨人网络（002558）、三七互娱（002555）、完美世界（002624）、哔哩哔哩（HK9626）、心动公司（HK2400）……科技牛市里往游戏（881275）传媒梭哈，这不是投研，这是行为艺术。

更离谱的是，它连“抄作业”都抄不准。基金的业绩比较基准写得明明白白：70%的新兴成指收益率，再加上20%港股通科技收益率。这指向的就是A股和港股的硬科技赛道。

最可怜的还是不明真相的投资者，这个基金名字里既有科技又有先锋，还在科技牛市里发行，满心期待搭上硬科技的快车，结果进了网吧。基金一季报显示，一季度虽然赎回600万份，但新买进的份额还是达到5100万份。

说到这，可能有人会骂基金经理太离谱，仓位集中、赛道踏空、风格漂移，这些锅他确实得背。但说实话，这位基金经理过往业绩并不差，在管基金最佳任期回报将近99%。

问题到底出在哪？看一眼他的管理清单，这位基金经理同时管着科技、消费（883434）、医药和周期（883436）等多个赛道的不同基金。一个人要覆盖这么多，分明是公司的投研储备捉襟见肘了。

回过头看上银基金本身，虽然规模超过2500亿，几乎是一家的“固收公司”挂了个基金公司的牌子，权益类产品规模加起来不到50亿。

所以，这不完全是基金经理的翻车，而是上银基金整体的基因缺陷，明明在权益投资上根基薄弱，却在科技牛市里赶时髦，推出一只自己完全驾驭不了的“科技先锋”，翻车也是情理之中了。

(文案|王晓潇、出镜|刘相君、剪辑|刘相君)