截至5月7日10时26分，A股市场窄幅震荡，有色ETF（512940）下跌0.10%。截止上个交易日数据，该基金30日累计涨幅14.10%，动能强劲。成分股方面，兴业银锡（000426）涨超5%、华锡有色（600301）涨超4%、赤峰黄金（HK6693）涨超2%、西部矿业（601168）涨超1%。与此同时，黄金股ETF（159321）上涨1.35%。

美东时间 5 月 7 日盘后，全球最大锂生产商雅宝（Albemarle）披露 2026 年一季度财报：公司净利润同比激增547%，从去年同期 4930 万美元飙升至 3.191 亿美元；调整后每股盈利 2.95 美元，远超华尔街 1.09 美元的一致预期，接近预期值的三倍。

业绩爆发直接点燃市场情绪，雅宝股价盘后一度大涨 9%，过去 12 个月累计涨幅已达 235%，资金对锂资源及上游有色板块的看涨信心空前高涨。

在公司全部营收当中，锂业务一季度营收同比增长 70% 至 8.912 亿美元，其中锂价上涨贡献 51%，销量增长贡献 14%，量价齐升的双重驱动，让这家全球锂业龙头赚得盆满钵满。

实际上，锂业务的爆发早有征兆，纵观全球锂资源供需格局，该产业正从 “过剩” 转向 “刚性短缺” 的集中爆发。

先看供给端，锂矿供给收缩已成全球性共识，多重硬约束叠加导致产能释放严重不及预期。澳洲锂矿受高柴油成本、复产周期（883436）长影响，增量有限；南美盐湖项目爬坡缓慢，锂三角国家拟组建 “锂欧佩克” 强化定价权。多重扰动下，摩根士丹利（MS）将 2026 年全球锂供应预期从年初 50 万吨大幅下调至 40 万吨，供需缺口预计达 8-10 万吨 LCE。

需求端，2025 年全球储能（885921）电池出货量同比增长 76.2% 至 651.5g（885556）Wh，2026 年增速预计维持近 50% 高位。更关键的是，当前全球锂盐库存处于历史低位，国内库存周期（883436）不足一个月，旺季来临后供需矛盾将进一步激化，锂价上行趋势确立。

在这场能源（850101）转型与周期（883436）上行的共振中，拥有核心资源、低成本产能、技术壁垒的有色上游企业，将成为最大赢家。

相关ETF方面，在资源为王的行业逻辑下，有色ETF（512940）聚焦拥有稀缺矿产资源储备的上游企业，这些企业能够在供需格局趋紧、金属价格上行周期（883436）中，将价格涨幅高效转化为利润增长，进而带动指数实现更高的收益回报。

华源证券表示，人民币汇率波动对出口产业链带来影响，铜价震荡下行反映原材料市场承压，白电行业面临成本压力与市场调整，需关注汇率变动与原材料价格走势对行业基本面的影响。

五矿证券表示，第四次中东战争引发的石油危机导致全球流动性宽松，推动高通（QCOM）胀周期（883436），有色金属（1B0819）尤其是贵金属（881169）凭借抗通胀金融属性迎来历史性牛市，黄金、铂金、白银及工业金属（881168）锡、锌、镍、铝价格均实现大幅增长，反映了能源（850101）危机背景下资源价值的重估。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）