1）圆通速递 （高毅资产参与公司电话调研）

调研纪要：反内卷是推动行业高质量发展的长期方向。行业自律有序推进政策落地，市场秩序趋稳。2026年公司坚持稳中有进，推动科技赋能与精细化运营。智能化方面深化YTO-GPT应用，优化智慧路由与派件系统。2025年资本开支超86亿元，用于转运中心、设备、航空等投入，未来开支保持平稳弹性。油价上涨带来成本压力，但单票运输与操作成本均同比下降，降本成效显著。散单与逆向物流业务保持较快增长。国际化方面构建跨境全链路服务，拓展中亚、中东、东欧、非洲等市场。航空货运短期承压，未来将优化航线与机队结构，提升远程承载能力。

2）沪电股份 （高毅资产参与公司特定对象调研&现场参观&实地调研）

调研纪要：2026年第一季度实现营业收入62.14亿元,同比增长53.91%；净利润12.42亿元,同比增长62.90%。泰国基地2026年Q1营收约2.95亿元，数据通讯产能利用率超90%，汽车产品进入量产。公司坚持‘技术优先’战略，聚焦高阶PCB产品，布局CoWoP、mSP等前沿技术，推进智能制造升级，并加强国内外产能协同与高端材料供应链韧性建设。

3）弘亚数控 （高毅资产参与公司电话会议）

调研纪要：2025年公司境外收入占比提升至40.09%，同比增长6.46%，有效对冲国内市场压力。核心零部件国产化基本完成，非标件自制比例高，佛山（883403）二期基地将于2026年下半年投产。公司持续推进海外展会布局，拓展经销商网络，一季度营收7.82亿元，同比增长19.55%。公允价值波动源于参股公司股价变动，不影响主业与分红。控股股东拟增持3000万至6000万元，股权激励锚定2026-2028年复合增速不低于10%-30%。2025年综合毛利率持平，境外毛利率上升，境内下降。公司拟每10股派6元现金红利，经营性现金流净额6.22亿元，账面货币资金13.03亿元，分红政策具备可持续性。

4）申通快递 （高毅资产参与公司业绩说明会）

调研纪要：本轮快递行业规范低价竞争成效显著，经营秩序持续优化，反内卷有助于行业迈向高质量发展。2026年行业件量预计增长约8%，公司力争规模增长超越行业平均。产能已达日均9000万单以上，2026年资本开支预计同比下降，重点投向转运中心设备与干线车辆。面对油价上涨，公司通过优化路由、提升装载率及推广170台新能源（850101）车应对。拟募资不超过30亿元发行可转债，用于智慧物流（SLGB）与运力提升，项目正按计划推进。时效快递涵盖半日达、次日达等高品质服务。公司持续推进“人人拥抱AI”战略，构建‘AI+’场景，推动向智能型网络转型。