2026年04月27日，华福证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，市场情绪上升，行业轮动加强，关注涨价资源和AI产业链。

报告摘要如下：
　　投资要点：
本周（4/20-4/24）市场先扬后抑，全A收涨0.28%。从指数情况看，科创50（1B0688）、中证红利领涨，中证1000（399852）、创业板指（399006）领跌。从风格情况看，科技、周期（883436）领涨，金融地产（883431）、医药医疗（883435）领跌。本周31个申万行业涨少跌多，煤炭（850105）、电子、石油石化领涨，传媒、综合、农林牧渔领跌。
市场观察：（1）市场估值：股债收益差下降至0.5%，小于+1标准差。估值分化系数有所上升。（2）市场情绪：市场情绪上升，行业轮动强度上升。市场大盘风格占优，微盘股（883418）指数跑赢市场，主题热度主要聚集在工业气体、服务器、半导体材料（884091）。（3）市场结构：市场量能环比上升，银行、公用事业、煤炭（850105）多头个股占比居前，综合、传媒、房地产（881153）内部或存在α机会。（4）市场资金：本周陆股通周内日平均成交金额较上周上升316亿元，本周陆股通周内日平均成交笔数较上周上升86万笔。本周陆股通成交额排名前三的标的为宁德时代（HK3750）、新易盛（300502）、中际旭创（300308），近5日涨幅分别为1.8%、-8.8%、4.2%。杠杆资金净流入418亿元，主要流入行业为电子、机械设备、通信。ETF资金更多表现为对冲流出资金的托底作用。主要指数ETF变动-235亿份，其中创板50、国证2000（399303）、中证2000更受青睐。本周新成立偏股型基金份额日均43.5亿份，同比上升65%，较上周上升6%。
行业热点：宁德时代（HK3750）举办“超级科技日”，GoogleCloudNext召开。（1）宁德时代（HK3750）举办“超级科技日”，电池技术迭代提速。（2）GoogleCloudNext召开，算力基础设施催化延续。（3）DeepSeekV4预览版发布，国产算力迎来里程碑催化。
行业配置：关注相对确定的方向
往后看，或需要进一步聚焦确定性溢价。一方面，虽然目前美伊之间的热战暂时得到缓解，但伊朗方面对解除海上封锁、停止经济胁迫等核心诉求并未松动，霍尔木兹海峡相关风险仍难言完全解除。另一方面，业绩窗口期正在加速筛选真景气方向。在此背景下，建议继续围绕“涨价资源、能源（850101）安全、AI产业链中业绩兑现度高的环节、一季报超预期”四大方向寻找相对确定性。
风险提示
地缘政治风险超预期、宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、假设与现实存在偏离、历史不代表未来。