2026年04月27日，华宝证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，短期市场震荡，建议哑铃型配置策略，中长期看周期（883436）股机会。

报告摘要如下：
　　投资要点
权益市场回顾与展望：面对短期“指数震荡、结构博弈”的市场环境，由于五一长假和密集的业绩披露即将到来，节前市场大概率维持缩量特征，指数层面预计保持区间震荡，建议采取“哑铃型”配置策略。进攻端重点关注算力链内部的景气度分化，市场可能会重新定价不同环节的景气差异和估值合理性；防守端锁定“涨价链”与业绩白马，在地缘风险未消除前，锂矿、油气、煤炭（850105）等资源股因具备抗通胀属性，仍是资金避险的方向之一。
中长期来看，周期（883436）股可能是接下来行情的胜负手。受中东及俄乌供应链持续扰动影响，当市场真正开始为航线中断的经济影响定价时，供需缺口引发的持续涨价和超预期利润将成为核心线索，中国优势制造业的定价优势可能迎来重估，代表性的行业包括新能源（850101）、化工（850102）、有色、电力设备等。
固收市场回顾与展望：上周（2026.04.20-2026.04.24）债市整体震荡，1年期国债收益率下行1.75BP至1.14%，10年期国债收益率下行0.22BP至1.76%，30年期国债收益率下行0.28BP至2.25%。各期限收益率曲线先下行、再上行，最终债市整体周内基本走平。随着长端利率债交易情绪过热，债市上周周中整体开始有所调整，此前的趋势行情暂歇。
整体来看，当前长端利率方向仍持谨慎态度：尽管资金面宽松格局未变，但止盈盘的惯性短期可能将产生一定的扰动，特别是临近五一假期，负债端在久期上也有阶段性“卖长买短”的动机；另外美伊局势的不确定性仍存，如局部冲突再起，长端收益率或将受到压制。因此短期内，建议投资者谨慎对待久期进攻性，转而配置中短久期高等级信用适度防御。
风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。