2026年04月27日，招商期货发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，地缘政治紧张与经济数据变化影响金银市场波动。

报告摘要如下：
　　市场表现：周四市场走弱，以伦敦金计价的国际金价下跌-0.73%,收报4704.743美元/盎司;国内方面，金交所9999前一交易日下跌-0.72%，收于1037.5;上期所沪金主力合约上涨0.14%,收于1040.06元/克。
基本面：特朗普下令击沉任何在霍尔木兹海峡布雷船只，称已“彻底封锁”海峡，直至伊朗愿达成协议；伊媒称伊朗启动德黑兰防空系统拦截“敌对目标”，旨在应对小型无人机（885564），以色列否认空袭。以媒称伊议长辞去谈判团队职务；巴基斯坦称美伊谈判陷僵局；美国4月综合PMI初值升至52，创三个月新高，经济温和增长。
制造业PMI录得54，增长部分源于关税驱动的预防性囤货，非真实需求；服务业PMI升至51.3，但仍处低位，需求疲软。昨日国内黄金ETF（159934）小幅流入0.4吨；COMEX黄金库存为915.6吨，-3.6吨；上期所黄金库存为109.1吨，维持不变；SPDR黄金ETF（159934）持仓为1049吨，-1.7吨；伦敦黄金库存3月底9338吨，2月底为9208.6吨；COMEX白银库存为9838吨，-11.1吨；上期所白银库存为648吨，+4吨；iShares白银ETF持仓为15137.8吨，-64.8吨；金交所白银上周库存447.7吨，+51.6吨；伦敦3月末白银库存从27814吨减至27484吨。