上周（4月13日至4月17日），A股市场延续回暖态势。三大指数集体收涨，其中上证指数（1A0001）上涨1.64%，深证成指（399001）上涨4.02%，创业板指（399006）更是大涨6.65%，一举创下近十年新高。

在此轮反弹中，光模块（CPO）板块的强势爆发成为核心驱动力，带动创业板成长及人工智能（885728）相关指数大幅跑赢大盘。其中，跟踪创业板动量成长指数的创业板成长ETF华夏（159967）（159967.SZ）单周涨幅为10.81%，领跑市场。此外，多只创业板及科创创业人工智能（885728）相关ETF也涨幅居前，表现亮眼。

然而，与指数上涨形成鲜明反差的是，资金“落袋为安”的意愿强烈。上周股票型ETF遭遇大规模净赎回，净流出规模从前一周的300多亿激增至512.01亿元。与此同时，债券型ETF吸金超百亿。

CPO、新能源点燃创业板行情

上周，创业板指（399006）突破3600点重要关口，创近十年新高。这一轮行情的背后，AI算力与新能源（850101）两大重要赛道共同发力。

在AI算力端，CPO概念股持续走强，新易盛（300502）（300502.SZ）、中际旭创（300308）（300308.SZ）等龙头纷纷刷新历史新高，源杰科技（688498）（688498.SH）更是超越贵州茅台（600519）（600519.SH），登顶A股“股王”。新能源（850101）领域则重回业绩增长逻辑，储能（885921）、锂矿板块强势反弹，龙头宁德时代（HK3750）（300750.SZ）一季度营收创下单季历史新高，提振了板块信心。

从ETF表现来看，跟踪创业板动量成长指数的创业板成长ETF华夏（159967）（159967.SZ）以10.81%的周涨幅位居榜首。对此，基金经理荣膺对财闻表示：“创业板成长ETF华夏（159967）跟踪创成长指数，采用‘成长因子+动量因子’的双重筛选模型，选取创业板市场中具有良好成长能力和动量效应的50只股票组成。”

其中，成长因子侧重于考察企业的营收增长率、净利润增长率和息税前利润增长率，精选基本面过硬、具备持续成长能力的优质企业；动量因子则关注股价动量效应，筛选出股性活跃、势头良好的个股，确保组合在市场资金博弈中具备进攻属性。

该产品持仓主要聚焦当前热门的光模块（CPO）和储能（885921），含量分别为41.83%和17.68%。创业板7姐妹含量65%，在全市场指数中纯度最高，从产品以往表现来看，由于有着更高的集中度和弹性，更加适合单边上行或者强者恒强阶段。

超500亿资金净流出

上周，全市场ETF整体净流出308亿元。其中，股票型ETF呈现明显的“越涨越卖”特征，单周净流出规模高达512.01亿元。

宽基指数ETF成为资金流出的重灾区。科创50ETF华夏（588000）、沪深300ETF（159912）华泰柏瑞、中证500ETF（159500）以及创业板ETF易方达（159915）等资金净流出都超过30亿元，分别为42.01亿元、38.54亿元、37.72亿元和30.94亿元。

相比之下，部分行业ETF和债券ETF成为资金的集中净流入的领域。行业ETF方面，港股通创新药ETF汇添富（159570）净流入31.27亿元，位列首位，卫星ETF（563230）永赢、电网设备ETF（561380）华夏等净流入金额居前。

而在债券ETF方面，城投债ETF海富通（511220）、短融ETF海通净流入都超过20亿元，而30年国债ETF（511130）鹏扬、10年地方债ETF海富通（511270）、科创债ETF永赢（511150）、政金债ETF富国（511520）以及十年国债ETF国泰（511260）等，均跻身资金净流入榜单前十。

卫星ETF永赢规模突破前高

上周，港股通创新药ETF汇添富（159570）规模增长42.49亿元，是全市场规模增量最多的产品。截至4月17日，该ETF规模达307.03亿元，创历史新高（883911）。

无独有偶，卫星ETF（563230）永赢规模亦创新高。在经历了一季度的调整整理后，该ETF近期重回上升通道。上周卫星ETF（563230）永赢上涨8.21%，叠加22.09亿元的资金净流入，单周规模增加37.42亿元，达到215.45亿元，成功突破前期规模高点。

在上周市场上涨的情况下，ETF规模缩水幅度有限。化工ETF（159133）鹏华是上周规模缩水最多的产品，缩水金额为14.60亿元。此外，全市场仅有中证500ETF（159500）南方、港股通非银ETF广发（513750）和科创50ETF华夏（588000）等产品规模缩水超10亿元。