| 基金代码 | 024223 | 基金简称 | 汇安质选增利债券C |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 汇安质选增利债券C |
| 投资类型 | 债券型 | 基金经理 | 金鸿峰 |
| 成立日期 | 2025-08-05 | 成立规模 | 5.63亿份 |
| 管理费 | 0.60% | 份额规模 | 1.84亿份（2025-12-31） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.10% |
| 基金管理人 | 汇安基金管理有限责任公司 | 基金托管人 | 中信银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 0.00% | 最高申购费 | 0.00% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 中证智选央企质量信用债指数收益率(931223)*85%+中证红利质量指数收益率(931468)*10% +银行活期存款利率(税后)*5% |
本基金主要投资于债券资产,严格管理权益类品种的投资比例,在控制基金资产净值波动的基础上,力争实现基金资产的长期稳健增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（包含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、债券（包括国债、金融债、企业债、公司债、地方政府债、政府支持机构债、政府支持债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换债券、次级债、证券公司短期公司债券）、资产支持证券、国债期货、信用衍生品、债券回购、同业存单、银行存款（包含协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金投资组合资产配置比例：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；本基金投资于股票（含存托凭证）、可交换债券、可转换债券的比例占基金资产的5%-20%，其中投资于境内股票资产的比例不低于基金资产的5%。 本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
（一）大类资产配置策略本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上，通过“自上而下”的定性分析和定量分析相结合，形成对大类资产的预测和判断，在基金合同约定的范围内确定债券类资产、权益类资产、现金类资产等的配置比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，动态调整大类资产的投资比例。 （二）债券投资策略在进行债券投资时，本基金将会考量利率预期策略、信用债券投资策略、套利交易策略、可转换债券和可交换债券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略，结合“一利五率”（利润总额、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、净资产收益率、营业现金比率）指标体系，通过经营质量、盈利能力、盈利质量等综合性指标评价，筛选出符合高质量发展方向的优质主体进行债券投资，通过积极主动管理，获得超额收益，分享经济高质量发展的成果。 1、利率预期策略本基金通过全面研究GDP、物价、就业以及国际收支等主要经济变量，分析宏观经济运行的可能情景，并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构。在此基础上，预测金融市场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势。 组合久期是反映利率风险最重要的指标。本基金将根据对市场利率变化趋势的预期，制定出组合的目标久期：预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期； 预期市场利率将下降时，提高组合的久期。 2、信用债券投资策略（1）本基金的信用债投资将采取严谨审慎态度，优选高信用等级主体、严格把控信用风险。重点选择信用主体为央企的高资质信用债。同时考察企业经营情况，紧密结合央企考核的“一利五率”指标体系，从利润总额增速、资产负债率等多维度选取综合排名靠前的发行人存续信用债进行投资，实现优中选优，降低信用风险。 本基金将综合经济周期和相关市场各种因素，基于信用利差曲线整体及分行业走势，确定不同风险类别的信用债券的投资比例，同时，基于信用债个券信用变化，选择信用风险可控且收益率水平能够覆盖对应信用风险或者信用风险高估、收益率水平高于估值的信用债券进行投资。 本基金根据国民经济运行周期阶段，分析企业债券、公司债券等发行人所处行业发展前景、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素，评价债券发行人的信用风险，并根据特定债券的发行契约，评价债券的信用级别，确定企业债券、公司债券的信用风险利差。 在本基金信用风险控制方面，谨慎参考发债主体的外部信用评级。内部研究团队从宏观经济环境、政策、行业和企业背景、个体经营治理等多角度来评估发行主体的偿债能力，同时考虑债券条款设计的增信力、约束力进行横向对比评估，给予独立的内部信用评级，并定期对持仓债券发行主体进行跟踪，包括但不限于评级下调、业绩亏损、债务违约、经营异常等情况，动态进行内部评级核定，以尽可能降低债券投资的信用风险。此外，本基金严格控制单一信用主体的集中度，分散投资风险。 信用债的信用评级依照基金管理人选定的评级机构出具的债项长期信用评级，若无债项长期信用评级则依照基金管理人选定的评级机构出具的主体信用评级；短期融资券和超短期融资券等信用债的信用评级依照基金管理人选定评级机构出具的发行人及担保人的主体信用评级。 （2）可投资的信用债信用评级范围本基金将投资于经国内评级机构认定信用评级不低于AA+的信用债（含资产支持证券，下同），信用债的信用评级依照评级机构出具的债项评级，若无债项评级的，依照其主体评级。其中信用评级为AAA的信用债投资占信用债资产的比例为80-100%；信用评级为AA+的信用债投资占信用债资产的比例为0-20%。 评级机构以基金管理人认可的机构为准（不含中债资信评估有限责任公司）。 本基金持有信用债期间，如果其信用等级下降，不符合上述投资约定的，基金管理人应当在该信用债可交易之日起3个月内调整至符合上述要求，中国证监会规定的特殊情形除外。 3、套利交易策略在预测和分析同一市场不同板块之间（比如国债与金融债）、不同市场的同一品种、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上，基金管理人采取积极策略选择合适品种进行交易来获取投资收益。在正常条件下它们之间的收益率利差是稳定的。但是在某种情况下，比如若某个行业在经济周期的某一时期面临信用风险改变或者市场供求发生变化时这种稳定关系便被打破，若能提前预测并进行交易，就可进行套利或减少损失。 4、可转换债券与可交换债券投资策略可转换债券与可交换债券投资方面，兼具权益类证券与固定收益类证券的特性。本基金将在定量分析与主动研究相结合的基础上，结合可转换债券/可交换债券的交易价格、转换条件以及转股价值，制定相应的投资策略以及选择合适的转换时机。本基金一方面对可转换债券与可交换债券的债券价值进行研究，基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析，对发债主体的信用基本面进行深入挖掘以明确该可转换债券或可交换债券的债底保护，防范信用风险； 另一方面对可转换债券和可交换债券对应的基础股票的基本面进行分析与研究，包括所处行业的景气度、成长性、核心竞争力等，并参考同类公司的估值水平，研判发行公司的投资价值，采用期权定价模型，估算可转换债券和可交换债券的转换期权价值。 5、证券公司短期公司债券投资策略本基金将根据内部的信用分析方法对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选，并严格控制单只证券公司短期公司债券的投资比例。此外，由于证券公司短期公司债券整体流动性相对较差,本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测，尽量选择流动性相对较好的品种进行投资，保证本基金的流动性。 （三）股票投资策略在严格控制风险、保持资产流动性的前提下，本基金将适度参与股票等权益类资产的投资，以增加基金收益。 1、本基金通过选择基本面良好、流动性高、风险低的股票进行分散化组合投资，控制流动性风险和非系统性风险，追求股票投资组合的长期稳定增值。 本基金重点关注分红较为稳定、股息率较高的上市公司的股票投资机会。本基金采取积极的股票投资策略，综合采用定量分析和定性分析相结合的研究方法，对企业及其发展环境的深入分析，寻求具有良好的公司治理结构、在行业内具有竞争优势且估值相对合理的优质上市公司，追求基金资产的长期稳健增值。 2、存托凭证投资策略对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证。 （四）国债期货投资策略本基金参与国债期货交易，应当根据风险管理的原则，以套期保值为目的。 在风险可控的前提下，通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。具体而言，本基金的国债期货投资策略包括套期保值时机选择策略、期货合约选择和头寸选择策略、展期策略、保证金管理策略、流动性管理策略等。 （五）信用衍生品投资策略本基金在进行信用衍生品投资时，将根据风险管理原则，以风险对冲为目的，通过对宏观经济周期、行业景气度、发行主体资质和信用衍生品市场的研究，运用衍生品定价模型对其进行合理定价。基金管理人将充分考虑信用衍生品的收益性、流动性及风险性特征，运用信用衍生品适当投资风险收益比较高的债券，以达到分散信用风险、提高资产流动性、增强组合收益的目的。
本基金为债券型基金，理论上其风险收益水平高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。