| 基金代码 | 017261 | 基金简称 | 大成成长领航一年持有混合A |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 大成成长领航一年持有混合A |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 邹建 |
| 成立日期 | 2024-05-07 | 成立规模 | 1.46亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 0.20亿份（2025-12-31） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 大成基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 0.00% | 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*65%+恒生指数收益率(使用估值汇率调整)*10%+中债综合指数收益率*25% |
本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳定增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、存托凭证、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、央行票据、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债的纯债部分、可交换债、中期票据、短期融资券、超短期融资券及其他经中国证监会允许投资的债券）、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款等)、货币市场工具、资产支持证券、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。 本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：本基金投资于股票、存托凭证资产的比例为基金资产的60%-95%（其中港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%）； 本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；股指期货、国债期货的投资比例遵循国家相关法律法规。 如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
本基金的投资策略分为两方面：一方面体现在采取“自上而下”的方式对权益类、固定收益类等不同类别资产进行大类配置；另一方面体现在对单个投资品种的精选上。 （一）大类资产配置策略在大类资产配置上，本基金采取定性与定量研究相结合，在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的GDP、CPI、利率等宏观经济指标，以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标，确定未来市场变动趋势。本基金通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势，判断股票、债券等大类资产的风险和收益特征并相应进行资产配置。 （二）股票投资策略本基金将重点投资于在科技不断发展、经济结构转型升级的背景下，具备较好成长潜力、能够发挥先锋领航作用的优质公司，即符合时代和社会发展方向，顺应未来产业发展趋势，并通过产品创新、技术进步、服务升级、增能提效、商业模式优化等多种方式提升企业独特的核心竞争力，具备行业地位突出、商业模式较好、竞争优势明显、发展潜力较强、可持续增长的优势企业。 1、A股投资策略本基金将结合自上而下与自下而上的方法精选个股，基金经理在对行业发展进行深度研究的基础上，通过对公司基本面和股票估值两方面分析，筛选符合国家战略发展方向或产业升级过程中成长潜力较大、具有独特核心竞争力的优质企业。具体而言，本基金所界定的能够发挥“成长领航”作用的公司主要包括以下特征： （1）成长潜力较大：符合时代和社会的发展方向，符合国家战略发展方针，顺应产业升级转型趋势，对经济转型升级和长远发展具有引领、带头作用。一是行业处于快速发展阶段，能为行业内企业提供较大的成长空间和较强的盈利能力；二是行业竞争格局较好，处于良性竞争环境，市场化程度高，能不断激发企业的创新活力；三是行业处于生命周期较早阶段，发展前景较好，属于能为行业内企业持续积累定价能力的细分行业。具体分析方法包括： ①行业发展现状分析，主要包括：行业增长率、产品集中度、企业地域分布分析；发达国家行业发展状况及行业梯度转移趋势分析；政府政策导向分析等； ②行业竞争结构分析，主要包括：行业价值链分析及行业内主导竞争作用力分析；行业内主要竞争者财务状况及其竞争策略分析；行业所处周期及需求状况分析等； ③行业发展趋势分析，主要包括：行业未来需求趋势及行业演变规律分析； 行业内购并整合的可能性分析等。 （2）独特核心竞争力：公司具备无法模仿或复制的竞争优势，包括服务与产品、技术优势、商业模式、行业壁垒及渠道控制力、公司治理等，能使公司在行业内长期保持较高的议价能力以持续提升盈利能力，或者使得公司能快速形成规模效应并在较长时间内持续高效扩张。具体分析指标包括： ①利润增长水平分析，主要包括：企业主营业务收入增长率分析；企业净利润增长率分析；企业净资产收益率分析；企业资产负债水平分析等。 ②企业创新能力分析，主要包括：企业主营产品是否顺应大众消费潮流，是否符合时代特征；企业是否采取了不易被模仿和不易受到竞争对手反击的创新，并具备较强的产业链定价能力，确保企业在较长一段时间内独享创新带来的超额利润，并扩大市场占有率；企业是否具有品牌优势、资源独占等核心竞争优势等。 ③企业管理水平分析，主要包括：企业是否具有明确的发展战略；企业是否具有较高的资源配置效率；企业管理团队是否重视股东权益等。 此外，本基金通过对上市公司内在价值、相对价值、收购价值等方面的研究，考察市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）、企业价值/息税前利润（EV/EBIT）、企业价值/息税、折旧、摊销前利润（EV/EBITDA）等一系列估值指标，给出股票综合评级，从中选择估值水平相对合理的公司。 本基金将结合公司基本面以及股票估值分析的基本结论，选择具有竞争优势且估值具有吸引力的股票。基金经理将按照公司的投资决策程序，审慎精选，权衡风险收益特征后，根据市场波动情况构建股票组合并进行动态调整。 2、港股通标的股票投资策略本基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票投资策略外，本基金还关注以下几类港股通股票： 1）在港股市场上市、具有行业代表性的优质中资公司； 2）具有行业稀缺性的香港本地和外资公司； 3）港股市场在行业结构、估值、AH股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。 此外，本基金还将关注香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响，比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面；以及人民币与港币之间的汇率变化情况。 （三）债券投资策略本基金的债券投资采取稳健的投资管理方式，获得与风险相匹配的投资收益，以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。 本基金通过分析未来市场利率趋势及市场信用环境变化方向，综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素，构造债券投资组合。在实际的投资运作中，本基金将运用久期控制策略、收益率曲线策略、类别选择策略、个券选择策略等多种策略，获取债券市场的长期稳定收益。 （四）资产支持证券投资策略本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。在严格控制风险的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。 （五）股指期货投资策略本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资。此外，本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动性风险，如预期大额赎回、大量分红等。 （六）国债期货投资策略本基金投资国债期货将根据风险管理原则动态管理国债期货合约数量，以套期保值为目的，以回避市场风险，故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。 （七）融资买入股票投资策略本基金将根据融资买入股票成本以及其他投资工具收益率综合评估是否采用融资方式买入股票。 （八）存托凭证投资策略在控制风险的前提下，本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。 （九）可转换债券投资策略可转换债券在分析基础股票的基本面、转债条款和市场面三方面因素的前提下，将敏感度指标（Delta、Vega等）作为市场风险控制的主要技术指标，利用可转换债券溢价率来判断转债的股性，运用转换套利、溢折价、一级市场申购、纯债券价值及期权价值管理来积极投资，获取超额收益。 （十）可交换债券投资策略可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票，而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有股性和债性，其中债性与可转换债券相同，即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息；而对于股性的分析则需关注目标公司的股票价值。本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。
本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金。本基金若投资港股通标的股票，则需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。