| 基金代码 | 014695 | 基金简称 | 长盛先进制造六个月持有混合A |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 长盛先进制造六个月持有混合A |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 王柄方 |
| 成立日期 | 2022-03-15 | 成立规模 | 1.27亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 0.62亿份（2025-03-31） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 长盛基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中信银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 0.00% | 业绩比较基准 | 申银万国制造业指数收益率*60%+恒生综合指数收益率*20%+中证综合债指数收益率*20% |
本基金主要投资于先进制造相关行业的股票，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含创业板及其他依法发行上市股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（国债、央行票据、金融债、企业债、公司债（含非公开发行公司债）、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据及其他经中国证监会允许基金投资的债券）、衍生品（包括股指期货、国债期货、股票期权等）、债券回购、货币市场工具、同业存单、银行存款、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例为60%-95%，本基金投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%，投资于本基金界定的先进制造相关证券的比例不低于非现金资产的80%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
（一）大类资产配置策略 本基金将主要考虑：（1）宏观经济指标，包括香港及内地GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口数据变化等；（2）微观经济指标，包括香港及内地各行业主要企业的盈利变化情况及盈利预期、估值比较优势等；（3）市场指标，包括股票市场与债券市场的涨跌及预期收益率、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金的供求关系及其变化等； （4）政策因素，包括财政政策、货币政策、产业政策及其它与证券市场密切相关的各种政策。 本基金将通过深入分析上述指标与因素，动态调整基金资产在股票、债券、货币市场工具等类别资产间的分配比例，控制市场风险，提高配置效率。 （二）股票投资策略 1、先进制造相关产业的投资策略 本基金所定义的先进制造是指在制造业中具备长期成长空间、产业拉动较广且对经济社会长远发展具有重大引领带动作用的行业领域，重点关注传统基础制造业中呈现电动化、电气化、自动化、信息化、智能化趋势的相关领域，以及代表新经济发展方向的战略新兴产业相关领域。这些行业长期成长空间较大且具有创新驱动力，可实现核心技术突破或终端产品创新，具备全球国际化竞争力。具体相关行业主要包括：申银万国一级行业分类标准中的计算机、通信、电子、传媒、医药、机械设备、化工、有色、国防军工、汽车、电力设备、轻工制造、家电行业等。未来由于经济增长方式转变、产业结构升级、人口红利变化等因素，从事或受益于上述投资主题的外延将会逐渐扩大，基金管理人在履行适当程序后可视实际情况对上述界定进行调整和修订。 在关注上述行业的基础上，本基金重点挖掘先进制造相关产业中具备先进制造能力的企业，精选具有以下优势特征的上市公司： 第一，成本控制能力突出的公司。重点关注原材料、工资费用、制造费用和企业管理成本等核心成本项目控制情况；是否具备一体化成本优势；例如对上游资源一体化掌控的企业或者向下一体化的企业，也包括具备前中后段整线优势的设备企业。重点关注企业成本收入比、主营业务成本、成本偏差等指标； 第二，产品精益求精的公司。重点关注进行产品升级迭代、产品品质控制严格的上市公司，此类公司根据客户需求推出创新产品，且从生产、销售、售后全环节多角度均有严格的标准和规范的流程，表现为其生产的产品在行业内市占率高、客户粘性较强等特征。重点关注新产品产出、产品市场占有率等指标； 第三，创新能力较强的公司。在产业升级的背景下，重点关注具有较强且持续性的技术研发能力和持续有效的研发投入，可以是公司所掌握的技术不断地转化为新产品或提升制造生产效率，一方面对现有的核心生产技术进行持续升级迭代，另一方面根据行业变化对生产的终端产品进行持续性的改造或颠复性的革新，从而为其成长提供源源不断的动力，同时也为企业带来专业技术壁垒。重点关注专利产出、研发费用增长率、销售收入增长率等指标。 最后，本基金将密切关注上市公司的可持续经营发展状况，对上市公司进行环境、社会、公司治理（ESG）三个维度评估，重点关注在生产经营活动中践行ESG理念的先进制造企业，这些企业通过有效调整生产计划和库存数量，提升供应链效率，还可以减少材料浪费，提高能源利用的效率，从而大力地推动碳减排。从ESG的投资理念中找寻真正能够对企业绩效、对企业可持续发展带来贡献的因素。 同时，先进制造是一个动态调整、持续更新的相对概念，随着社会经济的发展以及产业结构的变迁，先进制造的范畴可能发生变化。一方面，基金管理人将持续跟踪影响先进制造产业的各项因素，包括国家相关政策、最新技术进步和前沿科技发展、新产品和技术工艺的重大突破、市场需求、商业模式创新等，将与之相对应的变化所产生的新型产业纳入投资范畴；另一方面，传统制造产业在转型升级中可能形成可持续技术改造、创新和应用体系，从而获得新的成长驱动力，本基金也会将此类公司纳入先进制造主题的涵盖范围。 未来，如果由于经济与行业发展或技术进步造成本基金定义的先进制造所复盖的投资范畴发生变动时，基金管理人在履行相关程序后可以对上述界定进行调整和修订。 2、个股精选策略 本基金根据先进制造主题所界定范畴筛选备选股票池，在此基础上再通过定性和定量分析，专注行业景气度的边际变化及公司基本面的边际变化，挖掘优质上市公司，力争获取长期稳定回报的同时，控制收益下行风险。 （1）定性分析 本基金对上市公司进行定性评估的评估重点除了本基金主题界定中的成本控制能力、产品迭代以及创新能力之外，还重点关注公司的产品定位、市占率、渠道情况、供应链管理以及公司治理等层面。 A、产品定位：包括是否定位清晰，拥有较为独特的产品；是否有明确、合理的发展战略以及较为清晰的经营策略和经营模式； B、市占率：包括上市公司的市场地位和市场份额；在细分市场是否占据领先位置；是否具有品牌号召力或较高的行业知名度；在营销渠道及营销网络方面的优势等； C、渠道情况:是否具有品牌号召力或较高的行业知名度；在营销渠道及营销网络方面的优势等； D、供应链管理：是否有效组织供应商、制造商、仓库、配送中心和渠道商等，开展产品制造、转运、分销及销售等生产经营活动; E、公司治理。考察上市公司是否具有合理的治理结构，管理团队是否团结高效、经验丰富，是否具有进取精神等。 （2）定量分析 本基金根据上市公司当前价格表现以及基本面数据进行定量分析，筛选估值合理且具有持续成长潜力的上市公司，重点关注以下指标： ①综合评估上市公司成长性以及估值水平重点关注市盈率（PE）、市净率（PB）和市盈率相对盈利增长比率（PEG）等指标，同时也关注公司的长期市值空间；②判断成长可持续性，关注主营业务收入增长率或净利润增速等指标；③评估企业盈利质量，关注净资产收益率（ROE）、资产回报率（ROA）、投资资本回报率（ROIC）等指标。 定量分析基于数据对上市公司进行筛选，对企业价值评估、成长潜力的分析存在片面性，本基金将在定量分析的基础上，通过案头研究以及实地调研相结合的方式对公司进行深入研究和分析，与定量分析相互补充，如果存在可能会对公司经营业绩和未来发展前景产生重大和实质性影响的事件，或者基金管理人利用其它股票定价模型分析确定具有长期投资价值的股票，基金管理人也可以根据实际情况将符合条件的上市公司筛选进入本基金的股票备选库。 3、港股通标的股票投资策略 对于港股投资，本基金将通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金将重点关注： （1）与本基金主题相关，在港股市场上市，行业中居于龙头地位，在技术或产品、市场竞争力强的代表性企业； （2）所处行业与本基金主题高度相关、公司掌握核心技术优势、具有持续领先优势或核心竞争力的企业，这类企业应具有良好成长性； （3）沪港两地同时上市的符合本基金主题的标的，港股市场在估值、AH股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。 （三）债券投资策略 本基金的债券投资采取稳健的投资管理方式，获得与风险相匹配的投资收益，以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。 本基金通过分析未来市场利率趋势及市场信用环境变化方向，综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素，构造债券投资组合。在实际的投资运作中，本基金将运用久期控制策略、收益率曲线策略、类别选择策略、个券选择策略等多种策略，获取债券市场的长期稳定收益。 （四）资产支持证券投资策略 本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，通过信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。 （五）股指期货投资策略 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，以及对股指期货合约的估值定价，与股票资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。本基金在运用股指期货时将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征，以对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险等，有效管理现金流量、降低建仓或调仓过程中的冲击成本。 （六）国债期货投资策略 本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券交易市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 （七）股票期权投资策略 本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的参与股票期权交易。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。 若相关法律法规发生变化时，基金管理人股票期权投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。未来如法律法规或监管机构允许基金投资其他期权品种，本基金将在履行适当程序后，纳入投资范围并制定相应投资策略。
本基金为混合型基金，其风险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。 本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。