| 基金代码 | 012288 | 基金简称 | 泰康沪港深成长混合A |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 泰康沪港深成长混合A |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 黄成扬 |
| 成立日期 | 2022-03-02 | 成立规模 | 0.56亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 0.09亿份（2024-06-30） |
| 首次最低金额(元) | 10 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 泰康基金管理有限公司 | 基金托管人 | 招商银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 中证800成长指数收益率*50%+恒生指数收益率*30%+中债新综合全价(总值)指数收益率*20% |
本基金秉承成长投资理念，从内地和香港两地市场中精选具备较高成长性与发展前景的股票，把握中国经济发展带来的重大机遇，力争获取超越业绩比较基准的长期增值。
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市交易的股票（包括创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证）、港股通标的股票、股指期货、国债期货、债券资产（包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、证券公司短期公司债券、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债的纯债部分、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、同业存单、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 本基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产比例为60%-95%，其中投资于沪深交易所依法发行上市的股票、港股通标的股票合计不低于非现金基金资产的80%，投资于沪深交易所依法发行上市的股票不低于非现金基金资产的20%，投资于港股通标的股票不低于非现金基金资产的20%且不超过股票资产的50%，投资于本基金界定的成长性公司相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%； 每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
1、大类资产配置策略 本基金将密切跟踪市场盈利与估值变化、国内宏观环境、海外主要市场宏观动态及汇率波动、国内及香港政策变化、主要市场资金流向等五大领域，通过定期与不定期地定性、定量分析，判断市场发展的主要推动因素，展望未来市场投资环境的变化，并在此基础上，确定并动态调整基金资产在股票资产（内地股票、港股通标的股票）、债券资产上的配置比例。 2、成长性公司的界定 本基金秉承成长投资理念，主要从沪深交易所上市股票和港股通标的股票中精选具有较高成长性与发展前景的公司开展投资，把握中国经济增长带来的投资机会。 （1）本基金成长性公司的内涵 本基金界定的成长性公司主要是指在战略、产品、技术以及管理方面具备可持续成长优势的公司。成长属于企业发展的一个阶段，本基金采用以下多种标准进行筛选和识别： 1）企业所属行业处于发展期、成熟期前期或者正从衰退中复苏； 2）企业的收入（或者收入中的一块主要构成）或者利润在未来2-3年能保持较高的增速，主营业务收入增长率或净利润增长率等相关财务指标超过其所属行业或者市场平均水平； 3）企业拥有处于批准、上市或变现前期的产品； 4）企业主营业务的用户数快速增长，市场占有率不断提高等等。 （2）本基金成长性公司的外延 本基金投资的成长性公司，主要包括以下3方面来源： 1）A股市场中符合产业升级方向、具有巨大成长空间的上市公司伴随大陆资本市场的改革以及IPO的不断加速，A股市场上涌现出一批代表未来产业方向、成长性较高的细分行业与上市公司，比如大众消费与服务、医药医疗、养老健康、文体娱教、高端制造、信息技术、新能源、新材料、节能环保等领域。这些行业引领着中国经济的发展趋势，属于国家政策鼓励支持的领域，具备产品和服务、技术、资源及政策等优势，符合新时代下经济结构转型和产业升级的方向，未来具有巨大的成长空间，是优质的投资赛道。 2）香港市场中具有较高成长性的上市公司 香港市场中具有较高成长性的上市公司包括但不限于各细分行业的龙头公司以及其他具有较强成长潜力的公司。各细分行业的龙头公司往往在细分市场中占据较大的市场份额，是经过长期市场竞争与选择后沉淀出的一批质地较好、商业模式得到论证的公司，这类公司通常具有较强的竞争优势，更容易实现稳定和长期的增长。除龙头公司以外，本基金还将关注目前其他产品或商业模式创新、在细分领域具有较强竞争优势、未来具有较强增长空间并有潜力成长为细分领域龙头的公司。 3）香港市场特有的新经济公司 2018年，香港证券交易所开启了对《主板上市规则》的重大改革，大力拥抱新经济公司赴港上市。改革落地以来，以信息技术、消费与服务、金融科技、医疗保健、生物科技等为代表的众多新经济公司已经或者即将赴港上市，这些公司的产业、渠道和组织管理模式都可能有别于传统的公司，它们代表着未来社会结构和经济结构转型的方向，具备巨大的发展空间和高速增长的潜力，香港交易所已成为这一类公司上市的最佳选择之一。未来越来越多的港交所新经济上市公司将逐渐被纳入港股通标的，便利内地投资者参与投资，分享企业成长带来的价值。 3、股票投资策略（含存托凭证） 在根据上述标准确定成长性公司股票池后，本基金将优选其中行业景气度较高、基本面良好、估值合理的股票（A股、港股通标的股票）开展投资。 行业配置上，将根据不同行业的周期属性、景气度情况，确定不同市场条件的行业配置比例。 个股层面上，将通过分析上市公司的公司治理、经营模式、产品研发、营销策略、成本控制等多方面的运营管理能力，判断公司的核心价值与成长能力；通过分析上市公司的盈利能力、杠杆水平、现金流，重点关注具有良好经营状况、财务状况良好、公司治理优良的上市公司；结合估值水平以及成交情况，选择估值合理、成交相对活跃、流动性相对较好的股票进行投资。 另外，由于港股通机制的特殊性，本基金在投资港股时还将特别关注如下几个方面：1）香港股票市场与大陆股票市场的差异，对股票投资价值产生的影响，包括交易制度、涨跌停限制、投资者结构、市场定价机制、市场流动性、市场波动性等方面。2）AH股之间的折溢价情况。3）人民币与港币间的汇兑比率变化。 本基金可投资存托凭证，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，选择投资价值高的存托凭证进行投资。 4、债券投资策略 根据基金流动性管理及策略性投资的需要，本基金将进行利率债、信用债、可转换债券的投资。债券投资策略包括久期管理策略、期限结构配置策略、骑乘策略、息差策略、信用策略、个券精选策略等。在严格控制风险的前提下，通过配置不同类别和期限的债券品种，提高基金非股票资产的收益率。其中： 对于证券公司短期公司债券，本基金对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选，综合考虑和分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、债券收益率等要素，确定投资决策。本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测，并适当控制债券投资组合整体的久期，防范流动性风险。 对于可转换债券，考虑其兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点，本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入。 5、资产支持证券投资策略 通过对资产支持证券的发行条款、市场利率、支持资产的构成及质量、支持资产的现金流变动情况以及提前偿还率水平等因素的研究，评估资产支持证券的信用风险、利率风险、流动性风险和提前偿付风险，精选经风险调整后收益率较高的品种进行投资。 6、其他金融工具的投资策略 （1）股指期货的投资策略 在股指期货投资上，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、提高组合的运作效率，并利用股指期货流动性较好的特点对冲基金的流动性风险，如大额申购赎回等。 （2）国债期货的投资策略 本基金本着谨慎原则适度参与国债期货投资，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的。本基金将根据对债券现货市场和期货市场的分析，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，发挥国债期货杠杆效应和流动性较好的特点，灵活运用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲收益率曲线平坦、陡峭等形态变化的风险、对冲关键期限利率波动的风险；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 （3）信用衍生品的投资策略 本基金投资信用衍生品，将按照风险管理的原则，以风险对冲为目的。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略，审慎开展信用衍生品投资，合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理，合理分散交易对手方、创设机构的集中度，对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。
本基金为混合型基金，预期收益和预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。