5月27日，科技板块回调之际，白酒（881273）等消费（883434）板块低位反弹，食品饮料ETF华夏（515170.SH）当日逆市收涨。

中金公司（HK3908）研究团队5月28日发表最新观点认为：北京、上海楼市拐点进一步确认，两地房价企稳后有望年内转涨。数据显示，北上房价自年初以来已持续走稳4个月。北京、上海房价2026年1-4月分别累计-0.4%、+1.0%（同期60个样本城市整体房价累计-2.6%）。

国泰海通（HK2611）也表示：房价主要通过“财富效应、产业拉动效应、挤出效应”影响居民消费（883434）。当前地产周期（883436）已逐步进入下跌尾声阶段，前期深度调整带来的冲击显著收敛，对整体消费（883434）市场的总量拖累以及结构性压制正在“边际弱化、逐步脱敏”。

市场风格切换之际，关注消费（883434）相关机会。重点关注受房地产（881153）周期（883436）冲击严重的高端白酒（881273），如食品饮料ETF华夏（515170.SH），53%仓位集中于一线白酒（881273）龙头，囊括贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、洋河股份（002304）等；以及与地产周期（883436）相关性较弱的大众食品消费（883434）链，如食品ETF华夏（159151.SZ），囊括海天味业（HK3288）、伊利股份（600887）、双汇发展（000895）、安井食品（HK2648）等。

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