新能源主题基金又火了 最高近一月涨幅超30%!基金经理看好长期机会

2021-06-11 22:24:30 来源: 华夏时报

  本报记者 喻莎 胡金华 上海报道

  近日,新能源板块再度成为A股“宠儿”,数据显示,自4月30日起,截至6月11日,新能源板块已自低位反弹达10.15%。

  受此影响,新能源相关主题基金也表现不俗。《华夏时报》记者根据数据统计发现,如果看近一年全市场回报最高的基金,基本都重仓了新能源相关个股,近一个月业绩排名靠前的二十只(不同份额分开计算,下同)基金中,截至今年一季报,基本也都重仓了新能源相关个股。

  数据显示,合计471只新能源概念主题基金中,有457只基金近1月回报为正,其中152只基金收益率在10%以上,涨幅最高的是前海开源公用事业,达31.57%,还有前海开源新经济、农银汇理新能源主题,近1月回报都在25%以上。

  新能源行业景气度不断提升,吸引着越来越多的投资者关注这个赛道。本轮新能源行情主要受哪些因素影响?如何看待新能源板块的未来走势?大涨之后的新能源板块还有机会上车吗?在目前新能源板块里,哪些细分赛道或方向值得关注?《华夏时报》记者就此采访了多位基金经理。

  政策刺激叠加消费驱动

  今年以来,A股新能源板块爆发,从5月14日至6月11日,中证新能源指数已反弹达16.82%。相关新能源车、能源类的主题基金表现也一马当先。

  如何看近期新能源板块的走势?本轮新能源行情,主要受哪些因素影响?

  广发国证新能源车电池ETF基金经理罗国庆认为,近期新能源车板块表现不俗,主要源于其大幅增长的产销数据。根据东莞证券数据,今年一季度我国新能源汽车产、销量分别为53.33万辆和51.47万辆,分别同比大幅增长407.32%和351.29%,产业链整体赚钱效应得到了提升。以新能源车电池为例,行业2021一季度毛利率为19.76%,同比上升8.33%;净利率为8.22%,同比上升4.52%。

  华夏能源革新股票基金经理郑泽鸿表示,首先,我们要明确的是,新能源汽车还有很大的发展空间。因为目前新能源汽车的渗透率也就6%左右,而根据中国2021-2035新能源汽车发展规划,预计新能源汽车的渗透率将达到18%以上。除新能源车外,以光伏为代表的新能源产业也将迎来发展的机遇期。因为随着光伏发电成本的逐步降低,目前已进入平价上网的新时代,弃风弃电的现象将会逐渐减少,在2035年我国非化石能源占比要达到25%的目标指引下(2019年我国非化石能源占比为15.3%),以光伏为代表的新能源产业,也有广阔的市场空间。

  在农银新能源混合基金经理赵诣看来,近期新能源板块的走势进一步验证了“碳中和”势在必行,能源行业是突破口,尤其是新能源车正迈过拐点,走向高景气:首先,碳中和的时代背景下,全球交通领域减排政策持续加码,新能源行业增长的政策底线抬升,2020年欧洲在碳排放政策驱动下爆发,可以期待美国新能源车大幅加码;其次新能源车产品力逐步凸显,国内自2020年下半年以来形成高低两端突破的消费驱动,欧、美系车企的纯电动平台新车加速落地,消费端驱动的内生增长有望超越政策底线。

  景顺长城新能源产业股票基金经理杨锐文则认为,首先是基于“碳中和”的目标。碳中和不是新一轮的供给侧改革,碳中和政策本质上是一次能源的低成本转型。这意味着碳中和更多将会从发电侧和应用侧节能转型角度入手;另外,电动智能汽车是一场产业革命。近期,我们看到新能源产业的成长性已经愈发显露在销量和业绩上。今年以来,新能源汽车销量一直保持高速增长。据中汽协数据,今年1-4月,新能源汽车产销分别完成75万辆和73.2万辆,同比增长2.6倍和2.5倍。据乘联会最新发布的数据,5月新能源乘用车批发量达到19.6万辆,同比增长174.2%。综合市场表现强劲,以及未来需求依旧旺盛等因素考量,乘联会将2021年新能源车批发量预期提升至240万辆。伴随着销量的强劲表现,相关上市公司的业绩同样有望迎来增长。

  看好新能源的长期机会

  如何看待新能源板块的未来走势?大涨之后的新能源板块还有机会上车吗?多位基金经理在受访中对新能源板块的中长期投资机会持乐观态度。

  罗国庆认为,展望后市,预计二季度新能源汽车排产环比或将再增长20%,年中新产能释放后,预计下半年行业排产或将环比增长30%以上;根据目前龙头企业预示的订单量,增速还有进一步超市场预期的可能。因此,行业的高景气大概率将会持续。

  从中长期来看,在政策驱动下,新能源车替代传统燃油车的确定性强;根据工信部新能源车发展规划,2025年我国新能源车销量占比将从当前的4%左右提升至20%左右。在目前全球接近2万亿美元的汽车产业中,新能源车产值占比不到10%,预计到2025年将提升至26%,2030年将达到50%,成长空间巨大。

  短期来看,新能源车相关企业估值较高,预计将会导致短期股价波动较大。但行业增长确定性强、天花板较高,高估值或将被其高利润增速所消化,因此应该具备长期投资价值。

  郑泽鸿认为,投资一个行业,看的是行业的天花板有多高,它的空间有多高;投资公司,是看它的壁垒有多深,管理层有多优秀。新能源板块的话,行业长期持有问题不大,应该会有比较丰厚的收益率。另外,华夏能源革新作为一个单一行业主题类基金,波动率会比较大,在确定其有长期的投资价值之后,最好的投资方式依然是定投。

  赵诣则表示,国内外新能源汽车销量年初以来一直保持高速增长,产业链各环节高度景气,体现到相关上市公司业绩也都呈现高速增长。短期来看产业格局的优化、经济复苏与海内外供需阶段性错配加速了我国制造业盈利快速修复;中长期来看引领产业升级的高端成长制造业加快了我国进入高质量发展阶段的步伐。

  新能源行业的发展是一个长期的过程与趋势,尽管短期资金和情绪面的扰动因素会造成一些波动,但我们不会过多追逐短期市场风格的变化。我们将继续立足于产业趋势和公司发展,选择具有竞争力的优质龙头企业,来获取企业持续成长所带来的回报。

  杨锐文认为,新能源或是十倍以上量级的超级成长性赛道。“显然,我们很难判断新能源短期是否会调整,但是新能源产业长期的空间是我们更能够把握的。新能源产业或许是我们未来十年可见证的、少数十倍以上量级的产业机会。 对于希望‘上车’新能源产业的投资者,建议保持良好的投资心态,长期持有,陪伴优质公司一起成长。市场情绪波动非常大,最重要的是看得远。用长期的眼光来看待投资,才能淡定和坚守。对于新能源这样长期看好的赛道而言,阶段性的调整其实都是买入机会。”

  新能源车为重点布局方向

  在具体投资布局上,哪些细分赛道或方向值得关注?

  罗国庆认为,在新能源车的成本构成中,电池成本占比接近40%,是成本占比最高的细分赛道,随着新能源车渗透率的提升,电池产业规模也将水涨船高。

  另一方面,新能源车电池行业具备资金壁垒高、技术迭代快的特点,导致其龙头优势明显。此外,电池对汽车品牌影响深远,一线车企往往首选电池龙头企业,产业呈典型的倒金字塔竞争格局,行业集中度较高,2020年中国动力600482)电池行业CR3为74%,全球动力电池企业CR3为66%。因此,行业龙头股预计将在此次新能源车革命中受益最深,是可以重点布局的对象。

  郑泽鸿也认为,新能源是非常好的一个赛道,尤其是在碳中和这样一个大背景下,未来十年二十年都是有非常大的,十倍甚至十倍以上的成长空间,它有行业天花板高、空间大的特点。

  “新能源制造业各个环节的很多龙头公司都在中国,产品也实现了全球的领先。比如光伏,过去我们很多都需要依靠进口,但是现在光伏产业链的各个环节,像是硅料、硅片、电池、组件,全球的龙头都在中国;新能源的电池其实也一样,可能5年前中国电池的龙头公司在国际上排不进前三,但现在已经是领头羊的地位,无论是产品的技术或性能层面都赶上了领先者。”他表示。

  赵诣表示:“由于我们以制造业投资为主,目前从调研情况来看,电动车、军工、半导体行业仍处于供不应求的局面,这也是很长一段时间值得我们重点关注的方向。整体上我们更加关注有‘增量‘的方向:一个是技术进步带来需求提升的方向,包括新能源和5G应用;另外一个是在’国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进‘定调下的国产替代、补短板的方向,尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。组合配置上仍然围绕科技+消费的模式,科技股方面,主要以5G产业链、新能源、高端制造为主。“

  责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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