| 基金代码 | 024665 | 基金简称 | 上银上证科创板综合指数增强发起式A |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 上银上证科创板综合指数增强发起式A |
| 投资类型 | 指数型 | 基金经理 | 翟云飞,鉏国彬 |
| 成立日期 | 2025-08-26 | 成立规模 | 0.28亿份 |
| 管理费 | 0.80% | 份额规模 | 0.20亿份（2025-12-31） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.10% |
| 基金管理人 | 上银基金管理有限公司 | 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.00% | 最高申购费 | 1.20% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 上证科创板综合指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5% |
本基金为股票指数增强型基金，在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上，结合增强型的主动投资，力争获取高于标的指数的投资收益。
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括上证科创板综合指数的成份股（含存托凭证）及其备选成份股（含存托凭证），为更好地实现投资目标，本基金可少量投资于除标的指数成份股及备选成份股以外的其他股票（包括主板、创业板、科创板及其他中国证监会核准或注册上市的股票，存托凭证，内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”））、债券（包括国债、央行票据、地方政府债、政府支持机构债券、政府支持债券、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、短期融资券、超短期融资券、可交换债券、可转换债券（含分离交易可转债）、中期票据等）、债券回购、银行存款、同业存单、资产支持证券、金融衍生品（含股指期货、国债期货、股票期权等）、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 本基金可根据法律法规的规定参与融资业务和转融通证券出借业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金投资于股票资产（含存托凭证）的比例不低于基金资产的80%，投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%，投资港股通标的股票不超过股票资产的50%；每个交易日日终在扣除股指期货、股票期权、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、股票期权、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。 如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
作为跟踪上证科创板综合指数的股票指数增强型基金，本基金在标的指数成份股权重的基础上根据量化模型对行业配置及个股权重等进行主动调整，力争在控制跟踪误差的基础上获取超越标的指数的投资收益。 1、大类资产配置策略 本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面等多个纬度进行综合分析，根据市场情况在本基金的投资范围内进行适度动态配置，并保持各类资产配置的基本稳定。同时，在控制基金跟踪误差的前提下，通过对基本面的深入研究谋求基金在偏离风险及超额收益间的更佳配置。 2、股票投资策略 本基金为股票指数增强型基金，一方面采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数，另一方面采用量化模型积极主动调整投资组合，在力求有效跟踪标的指数基础上，实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。 （1）指数化被动投资策略 指数化被动投资策略参照标的指数的成份股、备选成份股及其权重，初步构建投资组合，并按照标的指数的调整规则作出相应调整，力争控制本基金与业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差。 本基金运作过程中，当标的指数成份股发生明显负面事件面临退市等风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按照基金份额持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后及时对相关成份股进行调整。 （2）量化增强策略 量化增强策略主要采用超额收益模型和风险优化模型来构建具备超额收益的更优化股票投资组合。 超额收益模型以多因子模型为基础，对全市场股票进行定量分析和动态打分，构建具备超额收益的股票投资组合。策略分为三个层次：首先，通过对A股大量的历史数据，包括财务数据、行情数据、预期数据等，进行统计分析验证，构建多维度、精细化的因子库；其次，结合择时模型动态分析因子表现以及稳定性，选取具备超额收益能力且表现相对稳健的因子，并利用量化方法确定因子动态权重；最后，根据当期选取的多因子模型和因子权重对全市场股票进行打分评估，选取模型预期超额收益最高的股票构建投资组合。本基金因子库涵盖企业价值、盈利能力、成长能力、预期数据、价量指标等多个大类，利用基本面因子结合一致预期因子全面考察上市公司的综合财务质量，利用技术面指标分析市场当前状态和风险偏好特征。其中价值因子包括市盈率、市净率、市销率等指标； 盈利因子包括净资产收益率、总资产收益率、销售净利率、毛利率、投资回报率等指标；成长因子包括净资产收益率增长、营业收入增长率、净利润增长率、EPS增长率、净利润增长率稳定性等指标；预期数据包括分析师一致预期净利润、预期净利润变动等指标；价量因子包括换手率、波动率、过去一个月收益率、过去一年收益率等指标。 本基金将利用风险优化模型控制投资组合对各类风险因子的敞口，包括资产波动率、个股集中度、行业集中度等，同时控制投资组合在特定市场环境下的风格因子暴露，包括市值、价值、盈利、成长、波动率、流动性、动量、反转等。 在投资组合管理过程中，本基金还将重点关注投资对象的交易活跃程度，以控制整体组合的流动性风险。 指数增强投资力求跟踪误差可控，主动性投资则需要适度风险预算的支持。 本基金将结合市场通用及自主研发的风险优化模型，有效将投资组合风险控制在预算范围内。本基金采取“跟踪误差”作为核心监控指标、“跟踪偏离度”作为辅助监控指标，对投资组合进行严格的监控与评估。本基金对标的指数的跟踪目标是：力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。 3、港股通标的股票投资策略 本基金将重点关注以下几类港股通标的股票： ①在香港市场上市、具有行业代表性的优质中资公司； ②A股市场稀缺的香港本地公司、外资公司； ③具备优质成长属性的上市公司。 本基金可根据投资需要或市场环境变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。 4、债券投资策略 本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下，根据不同债券类金融工具的到期收益率、流动性和市场规模等情况，并结合各债券品种之间的信用利差水平变化特征、宏观经济变化以及税收因素等的预测分析，综合运用平均久期策略、期限结构策略、类属资产配置策略、回购套利策略等，对各类债券金融工具进行优化配置，提高基金资产的投资收益。 （1）平均久期策略 本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析，预测未来的利率趋势，并据此积极调整债券组合的平均久期，在控制债券组合风险的基础上提高组合收益。当预期市场利率上升时，本基金可缩短债券投资组合久期，以规避债券价格下跌的风险。当预期市场利率下降时，本基金可拉长债券投资组合久期，以更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。 （2）期限结构策略 结合对宏观经济形势和政策的判断，运用统计和数量分析技术，本基金对债券市场收益率曲线的期限结构进行分析，预测收益率曲线的变化趋势，制定组合的期限结构配置策略。在预期收益率曲线趋向平坦化时，本基金可采取哑铃型策略，重点配置收益率曲线的两端。当预期收益率曲线趋向陡峭化时，可采取子弹型策略，重点配置收益率曲线的中部。当预期收益率曲线不变或平行移动时，可采取梯形策略，债券投资资产在各期限间平均配置。 （3）类属资产配置策略 本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，确定组合在不同类型债券品种上的配置比例。根据中国债券市场存在市场分割的特点，本基金将考察相同债券在交易所市场和银行间市场的利差情况，结合流动性等因素的分析，选择具有更高投资价值的市场进行配置。 （4）回购套利策略 本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内，适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收益率，比如运用回购与现券之间的套利、不同回购期限之间的套利进行低风险的套利操作。 5、可转换债券（含分离交易可转债，下同）投资策略 本基金将对可转换债券发行公司的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、公司成长性、市场竞争力等，并参考同类公司的估值水平，判断可转换债券的股权投资价值；基于对利率水平、票息率、派息频率及信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值。同时，本基金将结合发行人的经营状况以及市场变化趋势，深入分析各项条款挖掘可转换债券的投资机会。 6、可交换债券投资策略 可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票，而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有股性和债性，其中债性与可转换债券相同，即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息；而对于股性的分析则需关注目标公司的股票价值。本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。 7、资产支持证券投资策略 本基金将深入研究市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种基本面因素，评估资产违约风险和提前偿付风险。在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，以数量化模型确定其内在价值。 8、存托凭证投资策略 本基金将根据法律法规和监管机构的要求，制定存托凭证投资策略，关注发行人有关信息披露情况，关注发行人基本面情况、市场估值等因素，通过定性分析和定量分析相结合的办法，参与存托凭证的投资，谨慎决定存托凭证的权重配置和标的选择。 9、金融衍生品投资策略 （1）股指期货投资策略。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。 （2）国债期货投资策略。本基金可基于谨慎、风险管理的原则，以套期保值为目的，运用国债期货对基本投资组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 （3）股票期权投资策略。本基金投资股票期权，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，充分考虑股票期权的流动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与股票期权投资，达到降低跟踪误差的目的。 10、融资及转融通证券出借业务投资策略 本基金在参与融资、转融通证券出借业务时将根据风险管理的原则，在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下，本着审慎原则，参与融资和转融通证券出借业务。参与融资业务时，本基金将力争利用融资的杠杆作用，降低因申购造成基金仓位较低带来的跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。为更好地实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。本基金将在分析市场情况、投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等因素的基础上，合理确定出借证券的范围、期限和比例。
本基金为股票型基金，其预期风险与收益理论上高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金为股票指数增强型基金，主要采用组合复制策略及适当的替代性策略跟踪标的指数，理论上具有与标的指数相似的风险收益特征。 本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。