| 基金代码 | 025928 | 基金简称 | 恒生前海成长先锋混合A |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 恒生前海成长先锋混合A |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 邢程,龙江伟 |
| 成立日期 | 2026-01-27 | 成立规模 | 3.09亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | --亿份（） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 恒生前海基金管理有限公司 | 基金托管人 | 平安银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 中证800指数收益率*75%+恒生港股通指数收益率(使用估值汇率折算)*5%+中债综合指数收益率*20% |
在严格控制投资组合风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力争实现基金资产的稳健增值。
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票、存托凭证）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、证券公司短期公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债、可分离交易可转债）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60-95%，其中投资于港股通标的股票的资产不高于股票资产的50%。每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金以后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等，其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。 如法律法规或监管机构以后变更基金投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以做出相应调整。
（一）资产配置策略本基金将采用“自上而下”的策略进行基金的大类资产配置，主要通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济走势、市场政策、利率走势、证券市场估值水平等可能影响证券市场的重要因素，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳健增值。 （二）股票投资策略1、行业配置策略本基金将研究社会发展趋势、经济发展趋势、科学技术发展趋势、消费者需求变化趋势，在充分考虑估值的原则下，实现不同行业的资产配置。本基金着重分析宏观经济周期和经济发展阶段中不同的驱动因素，有效结合国家政策导向，分析各行业盈利周期、行业竞争力和行业估值水平，动态调整股票资产在各细分子行业间的配置。 2、个股精选策略在深入研究的基础上，通过对经济发展趋势进行分析，把握经济发展过程中所蕴含的投资机会。本基金主要通过定性分析与定量分析相结合的方法，对上市公司的成长性和投资价值进行分析和评估，主要包括上市公司业绩成长性、业绩成长可持续性和投资价值分析，优选能够在未来实现业绩持续、快速增长并具备投资价值的上市公司。 （1）上市公司业绩成长性分析：本基金将参考上市公司的历史业绩表现，从不同角度对上市公司未来的业绩成长前景进行深入研究。在宏观层面，将对宏观经济、国际经济、行业发展阶段等进行研究，判断上市公司所属行业的中长期发展前景和整体业绩增长前景，对于市场空间较大、需求饱和程度较低、行业成长对企业盈利推动能力较强等特征的行业予以重点关注。在微观层面，将对企业个体的业绩增长潜力作个案分析，挖掘盈利绝对增长和相对行业平均增长均具有较高水平的公司。 （2）业绩成长的可持续性分析：除上市公司业绩增长速度之外，本基金还将对业绩成长的可持续性给予高度关注。通过对公司的规模、产能、创新能力、竞争环境、竞争优势、公司治理、管理水平等因素的分析，判断推动公司业绩成长的原因可望保持的时间，进而判断公司业绩成长的持续性，从而发现能够在较长时间内保持业绩增长的公司。 （3）投资价值分析：在进行业绩成长性和业绩成长的可持续性分析，并挖掘出业绩可望实现持续、快速增长的上市公司之后，本基金将运用预期主营业务收入增长率、净利润增长率、毛利率变化、净资产收益率、市盈率、市净率、PEG等定量指标对上市公司的业绩成长潜力和投资价值作出综合评判并得到重点关注的对象。同时，通过实地调研等多种方式，进行更为深入的研究，借助包括竞争优势、公司治理、管理水平等在内的定性指标对公司进行深入研究，确认公司业绩增长的真实性和投资价值高低，判断公司未来业绩持续成长的潜力。 3、港股通标的股票投资策略本基金可投资港股通标的股票，在上述个股精选策略下，比较港股通标的股票个股与A股市场同类公司的质地及估值水平等要素，并基于对于香港市场长期投资研究经验及两地市场一体化过程中可能出现的投资机会，优选具备质地优良、行业景气的公司进行重点配置。 （三）存托凭证投资策略本基金将根据股票投资策略，结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断，选择投资价值高的存托凭证进行投资。 （四）债券投资策略本基金的债券投资采取稳健的投资管理方式，力争获得与风险相匹配的投资收益，以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。本基金通过对国内外宏观经济态势、未来市场利率趋势、收益率曲线变化趋势及市场信用环境变化方向等因素进行综合分析，综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素，构建和调整固定收益证券投资组合。 （五）资产支持证券投资策略本基金将深入研究资产支持证券的发行条款、市场利率、支持资产的构成及质量、支持资产的现金流变动情况以及提前偿还率水平等因素，评估资产支持证券的信用风险、利率风险、流动性风险和提前偿付风险，通过信用分析和流动性管理，辅以量化模型分析，精选经风险调整后收益率较高的品种进行投资，力求获得长期稳定的投资收益。 （六）股指期货投资策略本基金根据风险管理原则，以套期保值为目的，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货投资。本基金将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、提高组合的运作效率，并利用股指期货流动性较好的特点对冲基金的流动性风险，如大额申购赎回等。 （七）国债期货投资策略本基金根据风险管理原则，以套期保值为目的，运用国债期货对冲风险。本基金将根据对债券现货市场和期货市场的分析，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，发挥国债期货杠杆效应和流动性较好的特点，灵活运用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲收益率曲线平坦、陡峭等形态变化的风险、对冲关键期限利率波动的风险； 利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
本基金为混合型基金，理论上其预期风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。