| 基金代码 | 004273 | 基金简称 | 中融量化小盘股票C |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 中融量化小盘股票C |
| 投资类型 | 股票型 | 基金经理 | 陈薪羽 |
| 成立日期 | 2017-05-17 | 成立规模 | 0.02亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 0.02亿份（2020-03-31） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.25% |
| 基金管理人 | 中融基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 0.00% | 最高申购费 | 0.00% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 中证500指数收益率*95%+同期银行活期存款利率(税后)*5% |
本基金采用数量化的投资方法精选个股，严格按照纪律执行，力争长期稳定地获取超越业绩比较基准的投资回报。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板和其他经中国证监会核准发行上市的股票）、债券（包括国债、金融债券、地方政府债、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据、企业债券、公司债券、可转换公司债券（含可分离交易可转债）、可交换公司债券、中小企业私募债、次级债）、债券回购、货币市场工具、银行存款、同业存单、权证、资产支持证券、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但需符合中国证监会的相关规定）。 基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为80%-95%，投资于本基金界定的小盘股票的比例不低于非现金基金资产的80%；债券、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货、银行定期存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具的比例范围是基金资产的5%-20%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金采用数量化选股模型驱动的选股策略进行个股选择，并结合适当的资产配置策略搭建基金投资组合。本基金所指的数量化选股模型是根据中国资本市场的实际情况，由管理人开发的具有一定针对性及实用性的动态多因子选股模型。在股票投资过程中，本基金将保持通过模型选股，结合风险模型及优化，构建股票投资组合的策略，强调纪律、降低随意性投资带来的风险，力争获取长期稳定的超额收益。 1、资产配置策略本基金为股票型基金，以股票投资为主。将专注于小盘股的投资。 本基金对小盘股进行了以下定义：基金管理人对中国A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加，累计流通市值达到总流通市值50%的股票归入小盘股集合。对于未纳入最近一次排序范围内的股票（如新股等），本基金参照最近一次排序的结果决定其是否纳入小盘股集合。 本基金通过量化分析，形成对大类资产收益率在不同市场周期的预测和判断，从而在一定范围内确定组合中股票、债券、货币市场工具和其他金融工具的投资比例，适度降低组合系统性风险。 2、股票投资策略本基金以多因子选股模型为基础，结合强大的优化系统，同时注重量化及定性相结合，在坚持模型驱动的纪律性投资的基础上，辅以定性分析，遵循精细化的投资流程，严格控制组合的多维度的风险暴露，并不断精进因子的选取和模型的修正，每日进行详细的组合风险分析、定期进行业绩归因分析。 （1）多因子选股模型A.模型构建：本基金股票部分的构建采用Alpha多因子选股模型。根据对中国证券市场运行特征的长期研究，利用长期积累并最新扩展的大量因子信息，选取估值(Valuation)、成长(Growth)、盈利(Profitability)、质量(Quality)、动量(Momentum)、市场情绪(Market)和一致预期(Forecast)等几大类对股票超额收益具有较强解释度的因子，构建Alpha多因子选股模型，从全市场可投资股票中优选股票组合进行投资。 B.因子调整：本基金将根据市场状况的变化，定期或不定期地对模型进行复核和改进，发掘影响股票超额收益的有效因子信息，适时调整多因子的具体组成及权重，以不断改善模型的适用性。 C.定性优化：定性分析主要利用基本面研究成果，对模型选股的结果进行复核，剔除掉满足某些特殊条件的股票，即在Alpha多因子选股模型筛选出的股票名单中，根据分析师定性研究成果，剔除掉限制买入类股票，从而进行定性优化选择。 （2）投资组合优化策略本基金通过量化技术，对上述量化选股模型和定性因素筛选的结果进行组合优化，以确定个股权重，构建风险收益最优的组合。本基金将综合考虑预期回报，风险及交易成本等因素，在有效控制因子暴露的基础上，进行投资组合优化。力争使股票投资组合的风险调整后收益最大化。通过对组合进行优化的权重构建，以求获取更加分散化，交易成本和换手率更低的最优组合。 （3）事件投资策略本基金通过对历史数据的定量和定性分析，发掘造成股价异常波动的事件投资机会，获取超额投资收益。本基金主要把握的事件投资机会包括业绩类（包括业绩预报、业绩快报等）、股权类（并购重组、定向增发、股权激励、高管增减持、大小非解禁等）以及高送转、指数定期调整等其他类事件机会。3、债券投资策略本基金在债券投资方面，通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素，以久期控制和结构分析策略为主，以收益率曲线策略、利差策略等为辅，构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。 4、中小企业私募债券投资策略本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的研究和比较，对个券发行主体的性质、行业、经营情况、以及债券的增信措施等进行全面分析，选择具有优势的品种进行投资，并通过久期控制和调整、适度分散投资来管理组合的风险。 5、资产支持证券投资策略资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券（MBS）等证券品种。本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。 6、股指期货投资策略本基金将本着谨慎原则，适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行趋势的研究，结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，选择合适的期货合约构建相应的头寸，以调整投资组合的风险暴露，降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具，降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险，提高基金的建仓或变现效率。 7、现金管理策略本基金综合股票组合及股指期货套期保值对资金的需求，对闲置资金投资债券等现金管理工具做出规划。例如债券投资，包括对债券组合的规模、投资期限、投资期间的流动性安排等；在这些约束条件下，综合运用估值策略、久期管理策略、利率预期策略等多种方法，结合债券的流动性、信用风险分析等多种因素，对个券进行积极的管理，以提高资金的利用效率。 8、权证投资策略本基金管理人将以价值分析为基础，在采用权证定价模型分析其合理定价的基础上，充分考量可投权证品种的收益率、流动性及风险收益特征，通过资产配置、品种与类属选择，力求规避投资风险、追求稳定的风险调整后收益。
本基金为股票型基金，预期风险和收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高风险收益水平的基金产品。