火线集结地：150亿资金进驻蓝筹股开始划地封王

　　中国平安、工商银行、招商银行、中国石化(600028)、中信证券(600030)、中国人寿(601628)、中国联通(600050)、中国铁建(601186)、浦发银行

　　10月6日到14日,基金共计买入单只股票金额从高到低前10名依次为:中国平安、工商银行、招商银行、中国石化、中信证券、中国人寿、中国联通、中国铁建、浦发银行(600000)。

　　No.1:中国平安,共买入19.45亿元

　　10月6日至14日,基金共计买入中国平安19.45亿元。近日国际金融市场的剧烈变动,中国平安投资的富通集团股价出现大幅下降,对中国平安造成重大影响,截至9月30日资产损失达157亿元。中国平安一周来股价跌幅已达20%.

　　光大证券研究员肖超虎表示,中国平安的经营不会受到富通事件的影响。但他同时指出,从估值来看,目前中国平安并不具有太大的吸引力。

　　No.2:工商银行,共买入16.93亿元

　　10月6日至14日,基金共计买入工商银行16.93亿元。中信建投研究员佘闵华表示,上半年工行的手续费和佣金净收入占营业收入的比重由去年同期的14.13%上升到15.79%,这个比重超过了招商银行上半年14.24%和建行上半年14.92%的水平。

　　虽然受到宏观经济大环境的影响,但工行有不错的的客户基础和营业网络,充分分散的贷款资产投向,良好的资产质量和拨备水平,优化的收入结构,其反周期波动的能力在中国银行(601988)业中位居前列,业绩水平的稳步增长依然可以预见。

　　No.3:招商银行,共买入14.17亿元

　　10月6日至14日,基金共计买入招商银行14.17亿元。但基金对招商银行的卖出也较多,净卖出3.63亿元。海通证券(600837)分析师邱志承表示,招商银行拨备覆盖率达到210%以上,为上市银行最高水平之一。长期来看拨备支出有上升压力,但三季度不太可能出现拨备支出的大幅上升,其资产质量也不会在3季度就明显恶化。

　　另外,邱志承指出,永隆的收购会在较长时间内影响招商银行的盈利,并带来增发的压力,给估值也带来了压力。

　　No.4:中国石化,共买入11.72亿元

　　10月6日至14日,基金共计买入中国石化11.72亿元。随着近几个月国际油价的迅速下挫,市场纷纷上调了中国石化2008年全年业绩预期。

　　国都证券研究员伍颖表示,中国石化的盈利前景,受国际原油价格影响重大。7月份后随着国际原油价格迅速下跌,国内外成品油价差大幅缩小,目前公司的炼油业务已经处于盈利状态。

　　No.5:中信证券,共买入11.31亿元

　　10月6日至14日,基金共计买入中信证券11.31亿元。但基金对中信证券的卖出也较多,净卖出高达13.71亿元。

　　国泰君安研究员梁静分析,由于市场的急剧萎缩,权证创设和储备收益释放等消失殆尽,以及费用刚性导致了中信证券的业绩不断走低。预计第三季度公司实现净收入33亿元、净利润14亿元,净利润环比降36%、同比降65%。

　　业内人士指出,尽管中信证券将最大程度地受惠于融资融券等政策利好,但近期的快速上涨已基本反映了政策利好的预期,且短期内将面临三季报业绩风险和市场风险继续释放的压力。也许,这正是基金大幅卖出中信证券的一个重要原因。

　　No.6:中国人寿,共买入9.63亿元

　　10月6日至14日,基金共计买入中国人寿9.63亿元。2008年上半年中国人寿寿险保费收入1,832.24亿元,其中首年期缴保费228.36亿元,占总保费收入的12%,趸缴（首年一次缴清）保费1,116.77亿元,占总保费收入的61%,续期保费487.11亿元,占总保费收入的27%。

　　广发证券认为,根据中国人寿首年期缴保费增长与中国人身险保费增长比例的历史数据,对未来十年中国人寿首年期缴保费增长假设为16%。

　　No.7:中国神华,共买入9.5亿元

　　10月6日至14日,基金共计买入中国神华9.50亿元。但基金对中国神华的卖出也较多,净卖出高达5.35亿元。

　　根据中金宏观组的预测,在不考虑政策因素的条件下,2009年中国GDP 实际增速为7.3%,为1991年以来最低水平。受宏观经济走弱影响,煤炭下游行业产量预期大幅下降,从而将会把2009年煤炭需求增速拉低至5%左右,煤炭将从2008年的供不应求状态转入供过于求。

　　受此影响,中金公司表示,中国神华2009年盈利将下调7%。

　　No.8:中国联通,共买入8.81亿元

　　10月6日至14日,基金共计买入中国联通8.81亿元。

　　大通证券研究员程思琦表示,中国联通短期存在一个比较明确的交易性机会。这个交易性机会不是股价低导致的交易性机会,而是一个"投行业务"交易性机会,就是整合后的联通红筹（0762.HK）未来回归A股是要把联通A股吸收合并的,这种吸收合并会产生溢价,估计在20％左右。另外,最近中国联通大股东的增持行为提高了未来可能的交易性机会的安全边界。

　　No.9:中国铁建,共买入8.19亿元

　　10月6日至14日,基金共计买入中国铁建8.19亿元。

　　联合证券分析师邱波表示,中国铁建的转型和结构优化推动盈利能力在不断增强。公司战略收缩业务总量,进行业务结构和项目结构优化,更为注重收益率。数据显示,2008年中期公司的主营盈利能力、营业利润率、净利润率等指标较往年均有了明显提高。

　　另外,未来我国铁路、地铁等基建规模的大幅扩张提供良好外部经营环境,而内部的不断整合及日渐改善将有助提高管理效率,内外合力共同推进公司业绩增长,看好长期发展前景。

　　No.10:浦发银行,共买入7.64亿元

　　10月6日至14日,基金共计买入浦发银行7.64亿元。但基金对浦发银行的卖出也较多,净卖出高达3.73亿元。

　　根据浦发银行发布的三季度业绩预增公告,预计今年前9个月实现税后净利润约人民币98亿元,同比增长150%。

　　据高华证券估算,2008年三季度该行的税后净利润为人民币34亿元,同比增长151%,但季环比下降3%,主要原因是在资金成本上升以及9月份降息的环境下,净息差出现季环比下降。另外,高华证券认为浦发银行在降息环境下更容易受到冲击,因为其贷存比较高（截至2008年上半年为75%）而且盈利对于净息差下降的敏感性也处于行业较高水平（净息差下降10个基点将导致其盈利降幅达8.46%,而上市银行的平均降幅为7%）。