首只创新债基弱市“井喷”

　　尽管股市在外围市场走低的影响下连连下挫，但债基的销售热潮似乎预示着投资人热情被重新点燃。富国有关人士透露，15日首发的天丰债券基金昨日销售依然火爆，在银行、券商等柜台渠道销售的场外15亿元的交易额度已"爆仓"，因此今天会将场内交易的额度回拨到场外交易，将场内募集份额目标调整为2.5亿份，场外募集份额目标调整为17.5亿份。该人士透露，按照这个认购趋势，今天富国天丰就将达到20亿的认购限额，实行末日比例配售。

　　紧急启动"额度回拨"救场

　　富国天丰债券基金一经面市，便"遭遇"投资人的抢购，首日认购已近12亿，机构投资者认购占了相当的比重。"客服热线的访问量较平时放大了近5倍。尽管隔着电话线，我们也可以感觉到投资人的热情。不仅机构投资人，也有不少散户，一下子就买了500多万。"富国基金客户服务部总监丁飏表示。

　　富国基金人士透露，该基金认购额为20亿，当时将银行、券商柜台交易的场外渠道限额定为15亿，而通过交易所系统直接购买的场内渠道限额定为5亿。但没想到，保险、银行等机构和散户通过场外交易对基金的认购热情如此火爆，因此今天将紧急启动"额度回拨"机制救场，将场内交易的额度回拨到场外交易。

　　根据发行公告，若认购额超过20亿，富国天丰将启动末日比例配售。该人士透露，按照这样的认购趋势，今天结束可能就将达到认购限额，如果超过20亿，我们将启动"末日比例配售"机制。在发生末日比例确认的情况下，末日认购申请场内和场外确认份额和比例以基金管理人公告为准。

　　封闭交易收益更加稳定

　　作为国内第一只创新债券型基金。富国天丰将在合同生效后3年内封闭运作，基金合同生效满3年后转为上市开放式基金（LOF）。对于债券基金的热销，业内人士认为，封闭式设计使基金日常运作获得更稳定的空间，基金可以将较大比例的资产配置在高等级高收益的公司债券上；也可以适度参与回购放大操作以争取更大的收益；而力争定期分红的策略，有助于消除市场折价。同时，债市的向好也给

　　但是，有部分人士也提醒，由于合同生效后，该基金将封闭运作3年，然后再转为开放式基金，因此对于要求高流动性的投资者来说，该基金并不适合，这也从侧面说明保险等机构热衷购买该基金的原因。

　　户均认购额超股基

　　与机构投资者热捧债券基金相对应的是，债券型基金的户均认购数额也频创新高，远远超越股基。根据天相统计显示，今年以来成立的21只债券型基金中，有8只基金的户均认购额在15万元左右，4只基金的户均认购额达20万元以上，另有3只户均认购额超过30万元，更有基金的户均认购额高达43万元。

　　而相比较今年成立的偏股票型新基金，其户均认购金额虽较去年有明显的提高，但与债基相比仍有差距。于10月8日公告成立的华宝兴业大盘精选股票型基金是今年户均认购额最高的股票型基金之一，首发规模为4.9亿元，其有效认购户数为3473户，平均每户的认购金额为14万元。而在这之前发行较好的华商盛世、嘉实精选、东吴行业轮动等多只偏股型基金的户均认购额也只有10万元左右，其他如兴业责任、浦银安盛户均认购额则更少。