行业指数法基金估值今起执行

　　日前，证监会发布《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，该《意见》将于16日起正式应用到基金净值的计算中，基金管理公司将采用参考行业指数的方法对停牌股票进行重新估值。证监会相关部门负责人15日称，《意见》旨在规范基金对长期停牌股票的估值业务，防止基金估值虚高，将有利于保护中长期持有人的利益。

　　基金净值存在"虚高"现象

　　此前，基金在计算净值时，对长期停牌股票估值均采用停牌前最后一个交易日的收盘价格。而近一段时间以来，A股市场单边下跌，一些股票停牌前的价格已经不能反映其现实价值，由此带来一些基金净值的虚高。

　　证监会有关部门负责人表示，不准确的基金净值将影响开放式基金申购和赎回的公平性，而净值计算不准确也歪曲了基金的业绩评价。另外，受市场持续走低的影响，长期停牌股票估值问题愈发突出和紧迫，由于基金持有的可交易股票的价格整体上不断下降，而停牌股票却按照停牌前最后一个交易日的收盘价格估值，这就使得长期停牌股票占基金净值的比重越来越高，甚至超过法规规定的上限。

　　预计大部分公司将采用指数收益法

　　根据目前市场状况，预计大部分公司将采用指数收益法，即参考两交易所的行业指数的方法对停牌股票进行估值。该方法较多考虑系统性风险，相对客观和透明，便于投资者监督，能较好地避免公司对估值的操纵。此外，估值新规的实施会暂时影响到部分股票型基金的净值，但是作为基础性制度建设的一部分，此项规定只会使基金估值业务更加规范，并不会影响停牌企业的内在价值。

　　据统计，目前市场长期停牌股票有10只左右，其中，有一半是8月份以来停牌的，停牌股票的数量有上升趋势，对基金净值产生的影响日益扩大。