抗跌明星股陨落基金丢失避风港

　　8月13日，上证指数再度跌破了2500点。萎缩的成交量下，尽管基金动作不大，但上半年抱团经营的抗跌明星股却纷纷倒下。

　　"抗跌明星股跌落可以分两种情况，一种是行业景气周期发生变化；另一种则是市场下跌中非理性的行为。未来主要是保持适当仓位，耐心等待市场好转，对超跌个股会有关注。"某重仓金牛能源(000937)的基金经理在采访中表示。

　　抗跌明星股陨落

　　上半年市场下行中，涌现了一批抗跌的明星股，如登海种业(002041)最高涨幅111.75%，冠农股份(600251)最高涨幅109.07%，隆平高科(000998)最高涨幅100.37%，敦煌种业(600354)最高68.84%，金牛能源最高58.29%，主要分布行业是能源、农业、医药等。这些抗跌股也成为基金云集，弱市停靠的避风港。

　　然而7月底开始，曾经的抗跌股走势发生逆转，10多天的时间，上述个股均有8、9个阴跌的走势，下跌幅度更是远超大盘的15%。如登海种业跌35%，冠农股份跌25%，隆平高科跌32%，敦煌种业跌34%，金牛能源跌22%。

　　信达证券分析师郭荆璞表示："最近很多明星股下跌主要是市场方面的影响，冠农股份基本面没有发生大的变化。"

　　金牛能源发布的中报中，净利润增长174.23%，受到券商研究员的热捧，而股价走势却一路下行。国金证券(600109)龚云华认为："由于市场整体估值水平的下降，市场对煤炭需求的担忧，国际油价大跌等多重因素导致煤炭板块的估值水平出现了大幅下降。但从煤炭行业的景气趋势、产业机构与效率提升、利润增长等角度综合看，我们认为煤炭股的估值风险已基本得到释放。"

　　基金折戟抗跌股

　　中报数据显示，上述近期大跌个股均有多只基金驻扎。如金牛能源前10大流通股东中有9家基金，分别是华夏蓝筹、海富通精选(行情,净值,基金吧)、华夏成长(行情,净值,基金吧)、工银瑞信、泰信先行等。而冠农股份则有华夏平稳增长(行情,净值,基金吧)、社保109、鹏华动力、长信增利、南方稳健等。

　　查询赢富系统，按持仓比例简单计算，7月28日至8月11日，机构在冠农股份上的资产损失超过9亿元，在敦煌种业上的损失近1.2亿元，在兴发集团(600141)上损失超过6.5亿元。而这些个股在上半年下跌的行情下，带来的正收益最高都超过30%，甚至翻倍。

　　抗跌股不再是避风港，扎堆其中的基金净值也随大盘亦步亦趋地跌向新的低点。统计7月28日至8月11日期间，大盘下跌了近15%，而很多基金跌幅超过大盘，这与其重仓抗跌股带来的损失不无关系。

　　一位基金经理表示："上半年抗跌的多为小盘股，占基金资产比例一般都很小，因此影响并不大。本来对下跌就有预期，多数基金应该没怎么动。当前维稳主题下，基金不动则退，损失在所难免。未来主要是保持适当仓位，耐心等待市场好转，对超跌个股会有关注。"