基金不堪股票停牌之痛

　　在牛市行情里，类似资产置入、重组等题材和概念，足以让一只股票的价格翻几个跟斗，六七十倍的市盈率仍不嫌高。因此，不论散户还是机构都有"停牌"癖好，乐于追捧即将停牌的题材股。然而，眨眼到了熊市，基金开始为之前的"赌博"行为付出代价。

　　被套基金超过百只

　　据好买基金研究中心对2007年以来基金前10大重仓股中的19只停牌股进行的统计，结果显示，这些停牌股在复牌后的5个交易日中，有7只股票上涨，12只股票下跌，呈跌多涨少之势。在上涨的股票中，其中以2007年9月3日复牌的东方航空(600115)涨幅最巨，为61.15%，其次是2007年10月12日复牌的农产品(000061)，涨幅为50.64%。而下跌的股票中，跌幅居前的均为今年复牌的重仓股。4月21日复牌的宏达股份(600331)5日内下跌40.96%，7月28日复牌的豫园商城(600655)5日内下跌40.69%；川化股份(000155)、泸天化(000912)、许继电气(000400)等股票紧随其后，分别下跌39.32%、38.19%、34.99%，让相关基金损失不小。

　　据统计，云天化、云南盐化、盐湖钾肥、长江电力等四只股票停牌期间，大盘分别下跌了39.47%、39.47%、17.69%、36.04%。据好买基金研究中心分析师何闺湘表示，以停牌股复牌下跌30%来测算，相关基金的净值最大损失约为4%。这一损失对基金的长期业绩影响不大，但肯定会对短期业绩产生影响。

　　概念不应成为选股思路

　　今年以来，基民已经见证了基金在宏达股份、豫园商城等股票上的惨败，靠赌概念、炒消息来投资，已经被证明会受到市场惩罚。基金公司"三天两头"吃药，也反映出基金公司浮躁的投资心态和不成熟的投资理念。用投资者的钱来"赌"一只股票，也折射出基金公司信托理念的缺失。

　　为此，有机构甚至建议投资者进行风险回避，在停牌股方案快要出来之前转换成同一基金公司旗下的货币型或债券型基金，等停牌股出来后再转换回来。然而，记者认为，投资者进行这一操作费时费力，还可能错过这一时段市场行情，更违背了投资基金的初衷。随着基金公司理念的不断成熟，希望基金"停牌门"会越来越少。