货币基金安全优势显现 理财师：关注流动性因素

　　统计显示，二季度基金整体亏损4138亿元，不过与股票型和混合型基金相比，货币型基金安全性优势凸现。

　　截至6月30日，货币基金平均年化收益率达到3.04%，较一季度末的2.97%增长2.45%；横向比较，货币基金也成为唯一实现整体性正收益的基金类型。

　　不过，货币型基金的收益率并不乐观。统计显示，货币基金净值收益率大多落后于基准收益率，多数货币市场基金以1年期银行定期存款的税后收益率为比较基准，目前1年期定期存款法定利率为4.14%，税后收益率为3.933%。目前半年期央票利率为3.6969%，1年期央票为4.0583%，货币基金收益率较1年期定期存款并不具备明显优势。

　　国金证券的张剑辉认为，在一系列调控政策影响下，货币市场资金逐步趋紧，与去年下半年新股申购期间拆借利率大幅波动不同，随着"打新"收益的下降，货币市场利率波动也明显下降。在此背景下，货币市场基金2008年上半年的年化收益率达到2.96%，且收益表现平稳。

　　从上半年收益数据看到，货币基金收益率与定期存款税后利率及CPI(预期)相比并不具备优势，货币市场基金更多还是呈现活期储蓄的升级替代品种的特点。随着紧缩持续下市场资金紧张，建议下半年选择货币市场基金在注重基金历史收益及稳定性的同时，关注其规模及流动性因素。

　　理财师马健认为，下半年行情也不容乐观，基金当以防御为上。三季度，银行系统超储率的持续偏低以及大型股票发行的重新启动，都会使得资金面出现阶段性紧张。有鉴于此，货币基金必须继续加强流动性管理，以确保良好的流动性。