多类别债券基金的应变能力

　　一提起债券型基金，大多数人都会想到它的"稳"，如果基金有年龄属性，通常债券基金被认为是中年人的基金。其实债券型基金中有直接投资一定比例股票的，也有不能直接投资股票的；前者相对后者要进取一些，具备"退可守，进可攻"的特点。

　　这类相对灵活的债券型基金在海外市场被称为多类别债券基金，它不同于限定个券或组合期限债券基金，如短期、中期或长期债券基金；不同于限定债券类属资产的债券基金，也不同于确定地域的债券基金。多类别债券基金投资范围宽泛，几乎可以涵盖上述各类债券基金的规定投资范围。其中"策略收益"型债券基金是多类别债券基金中的一个重要分支。根据晨星统计，对比其他类别基金，海外的"多类别债券基金"近年来保持了较好的平均业绩，显示了较强的产品生命力。

　　不同的经济周期，不同类属资产有不同表现机会，参与债券投资的意愿逐步走强，从某种角度看，债券投资的专业性高于股票投资。一般客户可以自己炒股，但很少客户懂得如何从买卖债券中获得利差。因此，债券基金专业集合理财优势相对更大。振荡市场教育了一批理性投资者，通过配置债券型基金降低基金组合风险并不意味着保守投资，某种意义上是稳中求进的策略。