独占S三九12.34%流通股 上投摩根豪赌股改?

　　5月份，关于S三九（000999）要股改的消息再一次传出。这是自去年底以来，又一次传出类似消息。

　　一般估计，最后一批股改公司的对价，应在10送3以上。这在股市低迷时期，是个难得的获利良机。

　　去年10月中以来，S三九股改最大跌幅为31%，大盘同期跌幅在为50%以上，走势极为抗跌。

　　上投摩根基金，一家素有"三九情结"的基金公司，不会错过良机。

　　独占12.34%流通股

　　上投摩根基金持有S三九，并不是什么新闻。

　　2006年三季度上投中国优势买入S三九后，该基金一直持有该股至今，从来没有退出其前10大流通股名单。

　　与中国优势一脉相承的上投先锋成长，也在成立不久大举买入S三九。

　　先锋成长份额更大--最高峰时超过100亿，很快便成为S三九的第一大流通股东。

　　上投中国优势和先锋成长是上投摩根旗下两只风格较为激进的基金，并且操作风格也较相似。两基金大量买入并持有S三九，看似合理。有趣的是，上投阿尔法--这只以稳健著名的基金也于今年一季度，突然出现在S三九的前10大流通股东之中。

　　之所以说突然，主要原因有二。

　　其一，上投摩根基金发现三九医药并重仓该股近两年时间，上投阿尔法从未染指该股，直至今年第一季度。

　　其二，一季报显示，阿尔法一举买入了S三九390.39万股，占流通股1.5%，跻身成为第6大流通股东。

　　至此，上投摩根旗下，已有3只基金进入S三九前10大流通股东，占12.34%流通股份额。上投摩根基金是S三九名副其实的最大流通股东。

　　扎堆背后高风险

　　对于上投阿尔法这只稳健的基金突然增持S三九，上投摩根不愿作出回应。该公司有关人士称关于个股的问题不便发表意见。

　　一位分析师指出，一方面可能是由于三九股改在即，另一方面，可能是重组后，三九的前景已比之前明朗化。

　　S三九于今年4月30日公告称，由于主营业务收入增长导致经营性利润增加，以及公司财务费用大幅下降，今年1~6月实现净利润与上年同期相比增长80%以上。

　　12.34%的流通股比例意味着什么？

　　4月21日，宏达股份因重组未能如期进行复牌。复牌后，公司股价连续出现6个跌停板。扎堆基金损失惨重。易方达持有该公司股票的比例不到10%，但损失超过10亿元。

　　扎堆同一只股票，一直是国内基金习惯的操作手法。然而，由于近半年市场波动很大，扎堆个股已经出现一些失败的例子。上投摩根这次铤而走险，风险不言而喻。