香港基金:消费品基金看高一线 继续热捧中资公司

　　近来港股气势如虹，恒指两度触及30000大关，虽然走势有反复，两三次急速调整，都是两日内有过千点的跌幅，但市场信心十足，低位承接力极强。“港股直通车”开行时间比预期迟，但由于“北水南调”期望不会消失，对市况影响根本不大。

　　继续热捧中资公司

　　估计这个现象还会持续下去，情况和2000年的大牛市一样。当时市场集中在新经济(互联网)概念股票，现在的主角则换成中资公司，股市同样有两极化现象。何况现在美国还有次级按揭问题困扰，那些有美国业务的公司，例如汇控(0005)，及以美国市场为主的公司，都令人有极大戒心，资金会继续倾向中资公司。

　　对港股有利的外围因素，还有美息下调及美元下跌。港元跟美元挂钩，美息会拉低港息，令投资更加畅旺。本地豪宅行情，近来已大幅上扬，估计整体复苏时机不远，会和股市起相辅相成的效果。

　　首选新华富时25指数基金

　　由于港股升势集中，且由大型公司主导，所以现阶段投资港股基金的最佳选择，是那些交易所挂牌的指数基金。只有极少数基金经理，可以在分散投资后，仍可跑赢市场指数，因为这次升势中强势股实在太少。指数基金的投资标的除了集中在大型公司外，其它好处还有入场门坎低、交易费用低、买卖方便等。

　　除了香港的盈富基金(2800)及H股指数基金(2828)之外，美国挂牌的新华富时25指数基金(代号：FXI)及摩根士丹利香港资本指数基金(代号：EWH)，都值得考虑。由于FXI只是跟踪在香港上市市值最大的25家中资公司，可以说最适合目前的客观环境，甚至可说是首选，表现更胜香港的国企指数。

　　小市值股有望攀升

　　换个角度看，贴近年底，小市值股可能会有“粉饰窗橱”的活动，以免被大盘指数抛离太远，令客户不满意转而他投。因此，中小型公司在年底很可能有一次升浪。

　　不妨花些时间，寻找一些纪录比较好的中小型股票基金。事实上小市值股中，有不少为人熟悉的公司，如从事软件的金蝶(268)、羽绒服的波司登(3998)、奶类产品的蒙牛(2319)，近来股价表现都远逊大市，可是本身业务一样受惠中国经济增长。假若港股直通车开行，因为品牌够响，也有望得到国内股民的垂青，相信升势不比大公司差。

　　最大问题是要注意中小型股票基金的投资方向，例如基金经理偏向出口型企业，表现持续不振可能就较大。上述提到的有潜质的二线股，都是内需类型，因此不妨从主题入手。中国消费品类型基金可以看高一线，在未来两个月有机会跑赢大市，长线看，也很具潜力，可说是攻守兼备。