信达澳银基金以良好业绩回报信任

　　证券时报记者 程林
　　3月9日，信达澳银基金公司有关高管人士参加了“信达澳银领先增长股票基金成立暨基金管理运作沟通网上交流会”，回答了投资者关心的问题，本次推介活动由证券时报与全景网络主办。
　　投资唯一标准在于价值
　　信达澳银基金总经理李克难介绍，领先增长股票基金募集于3月5日当天结束，3月8日正式生效，最终确认的基金募集份额为83.3亿份，目前公司已经正式开始基金的投资管理运作。
　　李克难在回答投资者提问时表示，资产管理公司，是为了有效地促进商业银行的不良资产而设立的金融机构，在多年的资产处置工作中，积累了丰富的经验。信达资产管理公司借助积累的经验，在证券、保险、投资银行、商业银行等领域都有了一定的开拓，信达澳银基金公司作为由信达资产管理公司控股的基金公司，其业务发展将与整个信达集团在金融领域的全面发展紧密结合，相互促进。
　　在公司运作理念上，李克难强调，投资一只股票的唯一标准就是其具有投资的价值，如果一个股票依据公司的投资管理体系，已经不具有投资价值的话，我们决不会为了眼前的管理费而做有损于投资者利益的投资。
　　首域投资亚洲区总裁、信达澳银公司副董事长曼礼信表示，首域集团对中国基金和资本市场的长期发展充满信心，相信首域在投资管理方面的专长在中国市场能得到充分发挥，能够帮助首域和合资基金公司成长。对中国A股市场近期出现的波动，曼礼信给出的建议是市场波动是很正常的，暴涨暴跌在新兴市场也是正常的，投资者要得到回报必须要有长期投资的准备；这种波动不能等同赌场，专业投资能给投资者在市场波动幅度很大的情况下带来较稳定回报。
　　开放心态运作新基金
　　信达澳银投资总监曾昭雄表示，从去年到现在，市场涨幅很大， 恢复性上涨行情已基本告一段落，投资基金的回报已经不如去年那么大，但基于对市场长期趋势和公司投资价值变化的判断，信达澳银投研团队将兢兢业业地研究上市公司的价值， 把握公司内在价值的变化，并坚持持有优质的成长性公司。
　　曾昭雄分析，市场目前不存在很大的投机性泡沫，市场的主流公司仍然处于合理的估值水平。 另外，目前的股票定价相当程度上已经蕴含了对上市公司业绩成长性的预期。所以，选股的时候要相当注意市场给予一个上市公司的成长性预期是否太高，或者将一种非常态的增长率，看成可持续的增长状态， 投资一定要保持清醒的头脑。
　　曾昭雄认为，在另一个层面上，长期以来， 国内上市公司的盈利增长能力低于非上市公司，这是一种非常不合理的状态。以美国为例，美国经济增长率只有4%左右，但大量的优质上市公司盈利增长达到双位数。 可见，过去整体而言上市公司的治理水平不高，掏空上市公司的行为时有发生。值得庆幸的是，股权分置改革和股权激励制度的不断推行，在很大程度上提高了上市公司的治理水平，曾昭雄表示，这种改善将在未来的一段时间内将集中体现，这是公司看好国内上市公司投资价值的一个根本理由。
　　曾昭雄表示，在基金具体的投资风格上，会用开放的心态区评估各种各样商业模式、各式各样管理团队所代表的上司公司价值。 从这点而言，该基金的投资不能说是保守。但是，信达澳银对公司价值的判断有严格的标准和方法， 十分注重公司的治理， 注重的并非面上的结构模式，而是实质上的管理层利益和流通股东利益的趋同；十分注重上市公司管理团队的素质，包括他们的职业道德、对行业的认识、策略制定和执行能力等等。 此外， 信达澳银十分注重对不同商业模式的内在价值和增长空间的判断，注重对上市公司内生成长性的判断。 因此，基金投资是相当慎重的， 不会盲目追涨杀跌。