成长性是抵御风险最有力武器

　　证券时报记者 周文亮
　　同智基金自运作以来，截至2006年12月15日总回报率142.54%，每份累计净值达到2.1976元。2006年12月4日，同智基金持有人大会高票通过了转开放议案，体现了持有人对同智基金过往投资运作的认可。
　　长盛同智优势成长基金经理肖强认为，同智成长的理念是坚持价值理念确定投资安全边际，选择有成长性的股票长期持有。他指出，首先，同智成长基金在赚钱之前先要考虑不赔钱。而真正能够享受到中国经济的长期成长和各个行业历史机遇的上市公司，一定是那些在所属行业内处于龙头地位或有相对竞争优势、法人治理结构良好的公司。
　　其次，坚持选择有良好的可持续成长性的公司，成长性是抵御证券市场波动风险的最有力武器。在同智基金的投资组合中，成长性股票始终占有绝大部分比例。比如招商银行、大商股份、苏宁电器等，这些成长性股票在过往的几年中一直是同智基金投资的重点品种，而且是长期持有。
　　肖强认为，A股市场唯港股和H股马首是瞻的格局将部分改变，股票定价权的回归将是长期趋势。在长期牛市里，A股市场的价值底线不再是以美国、香港等海外市场为参照标准。当然，长盛更看重的是个股的选择，长盛认为要想在个股上获得超额收益，具体动因来自于两个方面：一是业绩超出预期，二是估值提升。因此，同智成长将重点配置的板块排序是金融、地产、先进制造、品牌消费品、零售等。其中对周期类股票保持足够的警惕，个股的方向是各个行业的蓝筹公司、龙头公司、资产注入的创新公司等。