申万巴黎付强：中国将成为全球基金业最大边际增量

近日德勤会计师事务所发表了一篇大为看好中国基金业未来发展的调查报告，以全球40家大中型基金管理公司高管为对象，调查未来3-5年全球资产管理行业发展的主导性因素。63%的被调查者认为全球化是未来公司盈利的最重要驱动因素，而在国别选择上，68%的被调查者认为中国“重要”或“非常重要”。
　　巨大的空间与激烈的竞争

　　笔者认为，中国基金业未来的发展空间巨大，该预期主要来自两方面：一是国内可供金融资源及金融结构的转型。央行一季度全国城镇储户问卷调查显示，居民对证券市场信心在逐渐增强。认为“购买股票或基金”最合算的居民人数占比为8%，选择拥有的最主要金融资产为“股票”的居民人数占比为4.1%，较2005年末提高了10%。同时金融结构转型促进直接融资发展，商业银行也在极力发展中间业务；二是环比国际，早在1999年底，美国共同基金就成为美国金融市场上第一大金融中介，金融资产占比高达29％，而我国基金份额占金融资产比重只有1.5％左右。

　　中国基金业未来的巨大发展空间已经吸引了23家海外知名资产管理机构进入中国市场，占目前57家已开业基金公司的40%。尽管如此，德勤的调查报告指出，在中国基金市场要想盈利将是困难和长期的。早在2004年6月28日华尔街日报就载文指出，“中国的基金市场是全球竞争最为激烈残酷、盈利最低的市场之一。”