嘉实超短债 填补国内基金空白

　　嘉实超短债基金的获准发行，填补了国内现有基金产品中“超短债”的空白。根据招募说明书的规定，基金投资组合的久期保持大于0.5年、小于1年，其风险收益水平位于货币市场基金与中短债基金之间。
　　投资范围
　　嘉实超短债基金投资范围是固定收益类金融工具，具体包括国债、金融债、信用等级为投资级以上的企业债和次级债券；债券回购；央行票据、银行存款以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其业绩比较基准是一年期银行定期储蓄存款的税后利率。与货币市场基金相比，该基金的投资品种相对丰富，可能在控制风险的前提下创造出比货币基金更好的收益；相对于市场上的中短债基金，嘉实超短债把久期控制在1年以内，其利率变动的敏感程度、风险收益的波动性会小于普通中短债基金。值得关注的是，由于该基金不投资风险相对较大的可转债，其回报率受股市和可转债市场的影响较小。
　　相关费率
　　对比中短债基金、超短债基金与货币市场基金，管理费、托管费和销售费这几项固定费率对投资者的收益会有较大的影响。嘉实超短债基金的费用低于中短债基金的平均水平，但高于货币市场基金。一方面，该基金免认购费、申购费和赎回费，这一点与货币市场基金、中短债基金相同。另一方面，嘉实超短债管理费率为0.41%、托管费率为0.14%、销售服务费率为0.25%，费率在债券型基金中为最低，而高于货币市场基金费率水平。
　　管理人旗下基金业绩
　　对于首次发行的新基金，虽然没有历史业绩可以参考，但投资人不妨根据其管理人旗下基金的业绩表现、投资风格等来结合考虑。
　　该基金管理人嘉实基金管理公司旗下现有2只封闭式基金、8只开放式基金以及4个全国社保基金投资组合，产品覆盖了主要的基金类型。根据晨星统计数据显示，截至2006年3月24日，嘉实债券在同类基金中排名居前，一年评级为五星，嘉实增长在股票型基金中处于中上游水平，一年评级为四星。从风险指标来看，两只基金在同类基金中均表现偏低。旗下其他基金的收益率在各自所属类别中位于中游水平，业绩表现比较稳定。
　　总体来看，嘉实超短债在基本保持货币市场基金的本金安全性和流动性的基础上，力求通过配置资产于期限较长的债券来实现超额收益，预期的风险水平和收益率高于货币市场基金，而低于中短债基金和长期债券基金。因此，该基金适合风险承受能力较低、偏好稳定现金收益的投资者。
　　另外，选择该基金的投资人还要关注基金成立后的相关公告信息，对自己的资产运行状况有更清楚的认识；并时常关注基金的业绩和投资策略是否符合最初的投资预期，做理性的投资人。