替投资人进行选时投资

　　新世纪基金管理公司旗下首只基金产品―――新世纪优选分红基金正在发行中。拟任基金经理蒋畅介绍了未来一年的投资思路及投资策略。他认为，未来一年内中国股市将有不错的投资机会。随着 “股权分置”、“宏观调控” 这两个影响股价的重大因素越来越明朗，未来几个月是良好的战略建仓时机。对于正在发行的新世纪优选分红基金，蒋畅认为最大亮点就是提出 “强制分红”目标和相应的投资策略。
　　蒋畅所说的“强制分红” 目标即：当该基金已实现收益比例超过银行一年期定期存款利率的两倍时，十个交易日内必须实施分红，且每次分红比例不低于可分配收益的 80%。
　　蒋畅认为，“强制分红” 策略能够平滑基金的收益波动。事实上很多投资人，特别是个人投资者无力通过频繁的波段操作来获得收益。所以， “强制分红” 实际上是替投资人进行了选时投资。
　　他表示，“强制分红”条款的实施，是对基金管理人提出了很高的要求。为此，新世纪投资团队在资产配置策略上深入研究，密切跟踪无风险收益率和 A 股的风险溢价变化，力求进行战术型资产配置，通过对中短期趋势的把握来创造收益。在具体的投资品种选择上，采用保守的估值法，即剩余收益估值模型（ RIM 模型）。与一般标准相比，该模型对上市公司的分红考虑得最充分，更能全面真实地评估出公司对投资者预期回报，应用在新兴市场被证明具有明显的价值。
　　面对让众多基金经理备感压力的基金业绩排名，蒋畅说，“强制分红” 决定了该基金短期的业绩排名不一定很高。“ 我们不会为了追求短期排名而冒险，也不会以净值增长为唯一目的，而是追求在控制风险的前提下，为持有人提供长期稳定的现金收益。”