近日，上海证券交易所与深圳证券交易所分别披露最新一期基金市场数据。截至4月末，沪市ETF总市值达34525亿元，深市ETF总市值为16510.90亿元，沪深两市ETF总规模合计逾5.10万亿元，较上一月呈回升态势。
在业内人士看来，随着监管鼓励长期资金入市与ETF注册发行机制持续优化，国内ETF市场正由宽基主导下的存量博弈向“宽基底仓＋行业/策略/跨境主题多元配置”的结构性扩容通道演进，券商ETF（159842）业务亦同步迈入精细化运营的高质量发展新周期（883436）。
4月沪深ETF总市值稳步回升
沪深交易所数据显示，截至2026年4月末，沪深两市ETF总市值达51035.90亿元，较上月小幅回升，市场整体呈现平稳向好态势。其中，沪市ETF共853只，总市值34525亿元，环比增长1.83%；深市ETF共646只，总市值16510.90亿元，较上月增加492.67亿元。
券商ETF（159842）经纪业务座次稳定，头部与特色中小券商各有所长。4月沪市ETF成交额排名前30位的券商中，中信证券（HK6030）、华泰证券（HK6886）、国泰海通（HK2611）、中国银河（HK6881）、中金公司（HK3908）、招商证券（HK6099）等头部机构继续入围榜单；东北证券（000686）、长城证券（002939）、华宝证券、东方财富（300059）等差异化特色中小券商也进入前30强榜单，上榜名单与上月基本一致。4月深市ETF成交额排名前30位的券商中，中信证券（HK6030）、国泰海通（HK2611）、中国银河（HK6881）、招商证券（HK6099）、中信建投（601066）等大型券商继续入围榜单，东北证券（000686）、东方财富（300059）、东莞证券、东吴证券（601555）、方正证券（601901）等区域及特色券商也入围榜单，市场竞争格局延续稳定。
持仓端同样呈现“头部综合型券商+特色中小券商”并存的多元结构。截至4月末，沪深两市ETF持有规模排名前30的券商中，中信证券（HK6030）、中国银河（HK6881）、招商证券（HK6099）、国泰海通（HK2611）、华泰证券（HK6886）等头部综合券商稳居榜单前列，东方财富（300059）、方正证券（601901）、兴业证券（601377）、长城证券（002939）、长江证券（000783）、华宝证券等机构则依托线上流量、区域渠道或细分客群禀赋，在ETF保有规模上形成差异化竞争优势。
业内人士认为，券商ETF（159842）相关业务正告别早期跑马圈地的规模扩张模式，加速向精细化运营、产品遴选定制化、投顾陪伴深度化及做市服务专业化的高质量发展阶段演进，国内ETF生态与券商配套服务体系步入深耕细作的新周期（883436）。
ETF市场格局或生变
从4月末存量数据与5月最新资金脉动的角度，业内人士认为，国内ETF市场正经历从“宽基主导”向“结构多元、策略分层”的再平衡，折射出资金在权益内部做减法、在避险与收益增强方向做加法的再配置逻辑。
中金公司（HK3908）研报显示，2026年4月国内非货币ETF（511660）资金净流出2154亿元，其中股票型ETF净流出2587亿元，而债券型ETF、商品型ETF分别录得395亿元和39亿元净流入。股票型ETF中，宽基产品净流出2073亿元，行业主题产品资金净流出603亿元，跨境产品资金净流出45亿元，Smart Beta产品资金净流入133亿元。
东方证券（HK3958）研报进一步显示，细分板块方面，4月资金继续减配沪深300（399300）、中证A500、中证500（399905）、沪深科创债，增配通信、自由现金流、港股创新药（886015）、城投债、黄金等板块。从ETF配置策略的角度，东方证券（HK3958）建议重点关注受益涨价确定性的周期（883436）板块（农业、化工（850102）、有色）和具有产业趋势确定性的AI制造领域（电子、通信、电力设备、机械设备）两大主线。
政策面上，分析人士认为，监管层近年来持续优化ETF注册发行机制、压缩审批流程、提升发行效率，并明确引导保险资金、养老金及社保基金等中长期资金加大对指数化产品的配置力度，为ETF市场提质扩容奠定了制度基础。宽基ETF资金净流出幅度有望逐步收敛，行业/主题/策略ETF或将接棒成为资金主要载体，ETF市场整体或由存量博弈切换至结构性扩容通道。
