随着权益市场回暖，部分外资公募旗下产品凭借前瞻性的行业布局与稳健的投资策略，取得了显著超额收益。
数据显示，今年以来，多家外资公募表现突出，旗下代表性产品年内收益均有亮眼表现，其中部分绩优基金收益率已超过50%。随着三季报披露，这些产品在科技制造、资源能源（850101）等主线上的积极布局也逐渐浮出水面。
展望四季度，多位基金经理普遍认为，低利率与宽松流动性的组合将继续支撑A股的中长期表现，政策呵护与经济韧性有望延续结构性行情，但与此同时，地缘因素与海外政策节奏仍可能带来阶段性扰动。整体而言，他们仍看好优质科技、制造与资源类资产的配置价值。
外资公募绩优产品持仓路径曝光
截至10月31日，贝莱德（BLK）先进制造（883433）一年持有A的年内收益率为66.44%。从配置结构看，该基金股票行业的配置中，制造业占投资股票市值比为92.52%，占净值比为84.17%，体现出明显的行业集中度。
截至三季度末，该基金的前十大重仓股包括宁德时代（300750）、中际旭创（300308）、汇川技术（300124）、海康威视（002415）、福耀玻璃（600660）等，其中，中际旭创（300308）三季度内收涨176.76%，澜起科技（688008）收涨88.78%，立讯精密（002475）收涨87.53%，为组合贡献了可观的收益。
在操作层面，三季度，基金整体保持较高仓位。行业配置上，该基金重点布局电子、电力（562350）设备、汽车、机械设备、通信等领域，并对部分光模块、光纤板块等进行了获利了结。同时，该基金也在电子行业内部不同子板块之间做了一部分调整，并增加了受益于新技术不断突破的固态电池（886032）、汽车整车（881125）厂、工程机械（881268）等领域。
路博迈资源精选A截至10月31日的年内收益率达到了79.00%。该产品的配置更加多元，除了制造业，还包括原材料、采矿业、能源（850101）等板块。
截至三季度末，该基金的前十大重仓股包括紫金矿业（HK2899）、赣锋锂业（002460）、中远海能（HK1138）、芯碁微装（688630）、精测电子（300567）等。其中，赣锋锂业（002460）、洛阳钼业（HK3993）等个股三季度内涨幅均超过80%。
组合运作上，三季度基金整体仓位保持相对稳定，并根据市场变化进行了灵活调整，超配有色金属（1B0819）板块，精选配置化工（850102）、建材（850107）细分子领域，同时低配黑色系和原油链相关板块，获得了不错的超额收益。
安联中国精选A截至10月31日的年内收益率为54.48%，其重仓行业覆盖制造业、信息软件、医疗保健等板块，体现出对中国科技创新与产业升级的长期信心。
截至三季度末，基金前十大重仓股包括中科曙光（603019）、君实生物（688180）、康方生物（HK9926）、中芯国际（688981）、兆易创新（603986）等。其中，荣昌生物（688331）三季度内涨超90%，兆易创新（603986）、中芯国际（688981）等涨超50%。
组合运作上，三季度，该基金维持了较高的股票仓位，积极看待中国在全球科技变革发展和中国经济深入转型的大背景下，以优质科技资产为代表的新质生产力引领中国股票的价值重估，并相应地对相关优质科技资产做了重点配置，取得了较好的投资收益。
看好四季度延续行情，警惕地缘与政策扰动
展望后市，外资公募整体仍维持相对积极的态度。多位基金经理认为，在低利率与流动性充裕的环境下，权益资产仍具备中长期吸引力，但短期内需关注地缘与政策变量带来的扰动。
贝莱德（BLK）先进制造（883433）一年持有的基金经理单秀丽、陈之渊认为，从宏观层面看，当前基本面增长乏力，尤其房地产（881153）市场的弱势，将在相当一段时间内锚定一个低利率环境，低利率环境迫使投资者增加风险偏好到有正现金流的资产，而低利率下的现金流价值也正是股票资产最重要的性质。
他们进一步指出，美元降息重启，叠加中国适度宽松的货币政策，有望让市场保持充沛的流动性。政策导向上，对于资本市场的重视及呵护也将对股票投资者情绪给予持续的支撑。综合来看，贝莱德（BLK）基金团队对于整体股票市场，尤其是大中盘资产依旧持积极态度，并在12-36个月的维度上维持中期牛市的判断。短期地缘方面，他们将对组合中的风险增加分散度以及波动性控制，同时持续关注中美双方的互动进展，积极应对。
与之相呼应，路博迈资源精选的基金经理黄道立表示，他们在中长期将持续看好资源品板块。黄道立分析称，资源品价格目前正处在新一轮上涨周期（883436）的起步阶段，未来仍有较大的成长空间。
短期方面，黄道立认为，降息、美国联邦政府停摆、行业供给扰动等事件带来的影响仍在发酵过程中；而中期方面，经济复苏进程和内在的结构变化，对资源品行情切换后的配置方向有重要影响。此外，在三季度的配置中，该基金也适当加入了一些和本轮科技创新周期（883436）相关的上游行业的战略性布局，希望未来能取得一定的收获。
与此同时，安联中国精选A的基金经理程彧表示，进入四季度，预计宏观经济增长维持韧性、科技行业加速发展的局面有望得以延续。他预计四季度市场将以区间震荡攀升为主，但可能难以复制三季度的大幅上涨。他判断，优质科技资产在四季度仍有望延续相对较好的表现，同时红利资产也具有价值重估的潜力。
