摩根士丹利基金:A股市场阶段性探底或已结束 有望迎来新一轮修复行情
事件:今日A股市场午后直线上扬,截至收盘,上证指数涨3.61%收复3000点,报3000.95点,深证成指涨4.44%,创业板指涨4.42%,北证50涨2.97%,科创50涨3.87%,全A涨4.01%。A股全天成交1.17万亿元,再创阶段新高,午后出现显著放量。板块方面,白酒板块内几乎全线涨停,地产股亦表现强势,大金融延续涨势,核心资产整体表现亮眼。
点评:
中共中央政治局9月26日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。会议信息量充足,释放出重磅积极信号,包括财政货币政策、房地产、资本市场以及公募基金等多个投资者关注的方面。会议指出要全面客观冷静看待当前经济形势,正视困难、坚定信心,努力完成全年经济社会发展目标任务;要加大财政货币政策逆周期调节力度,保证必要的财政支出;要促进房地产市场止跌回稳,对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量,加大“白名单”项目贷款投放力度,支持盘活存量闲置土地;要回应群众关切,调整住房限购政策,降低存量房贷利率,抓紧完善土地、财税、金融等政策,推动构建房地产发展新模式;要努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市;要支持上市公司并购重组,稳步推进公募基金改革,研究出台保护中小投资者的政策措施;要把促消费和惠民生结合起来,促进中低收入群体增收,提升消费结构;要守住兜牢民生底线等。
此次会议释放的政策信号十分明显,且政策力度也远超市场预期。首先,在时间发布上,一般情况下经济工作并不是9月政治局会议的主要议题,本次会议重点讨论当下经济形势充分体现了稳增长的决心。其次,个别领域的政策表述出现实质性变化,对于楼市企稳提出了更高要求,对于惠民政策给予了高度重视。在财政货币政策方面,表态货币政策仍有空间,财政政策有望加码。另外,“努力提振资本市场”的表述也更积极主动,显示出对资本市场的呵护,也是今日市场放量大涨的主要原因之一。
我们认为基于本轮超预期政策的出台,市场信心有望大力提振,A股市场阶段性探底或已结束,有望迎来新一轮修复行情。我们看好中国核心资产整体趋势性行情,受悲观预期压制较大的领域亦有望迎来估值修复,后续重点关注财政政策的发力。
(责任编辑:李占锋 HF001)
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