七巨头’压顶：基金经理如何在巨型科技股主导下求生存

2024-08-24 11:22:06 来源：金融界

　　大型科技股的主导地位，被称为“七巨头”(Magnificent Seven)，已成为寻求多元化投资组合的共同基金经理们的一个难题。

　　这一群体——包括Amazon、Microsoft、Meta、Alphabet、Apple、Nvidia和Tesla——引领了当前的牛市以及2024年的上涨行情，使其在标普500等市值加权基准中的占比不断增加。这对股票挑选者来说是一个棘手的局面，因为他们无法在基金中简单地复制这些股票在基准中的权重，因此不得不持有其他表现不佳的股票。

　　“七巨头在指数中的大权重对许多基金经理来说是一个挑战，”高盛策略师在一份报告中表示。“多元化指南意味着基金经理无法持有基准权重，同时仍被归类为多元化的共同基金。”

　　华尔街公司分析了总共持有3.7万亿美元股票资产的554只大型股共同基金在季度末的持仓情况，发现到第二季度末，核心和增长型基金经理对这七大科技巨头的持仓均低于基准。

　　因此，今年以来这些基金的表现受到了影响。高盛表示，截至今年，只有34%的大型股共同基金跑赢了其基准，而历史平均水平为38%。与此同时，48%的大型股价值基金跑赢了其基准，而增长型基金和大型股核心基金分别只有34%和24%跑赢基准。

　　他们的持仓在一定程度上帮助缓解了夏季这七巨头股票的抛售影响，这些股票在7月10日至8月间下跌了17%。然而，这些股票迅速从回调中反弹，再次对共同基金的表现构成挑战。

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