股市连涨四个月创历史新高，桥水基金达里奥称泡沫言论“错位”

2024-03-01 04:23:28 来源：金融界

　　近期，股市呈现出强劲的上涨态势，自10月份低点以来，已经连续四个月上涨。标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数更是频频刷新历史新高，展现出市场的强大活力。然而，这种由科技股主导的狭隘涨势，也引发了市场对于潜在泡沫的担忧，不少人开始将其与上世纪90年代末的互联网繁荣进行类比，担忧其最终以泡沫破灭收场。

　　然而，对冲基金巨头桥水公司的创始人雷达里奥却持有不同观点。他在周四通过领英平台发表文章，列出了自己对于泡沫判断的六项标准，并指出当前市场的泡沫言论似乎存在错位。

　　达里奥的、标准包括：价格相对于传统价值衡量标准的高低；市场增长情况是否可持续；是否有大量新的和缺乏经验的买家被市场吸引；市场情绪是否普遍看涨；购买行为中债务融资的比例；以及远期和投机性购买行为的数量等。

　　根据达里奥的分析，当前市场在这些指标上所处的位置，与过去的泡沫时期并无明显关联。他进一步指出，虽然所谓的“壮丽七股”——一组受人工智能热潮推动的巨型科技股在引领股市上涨，并在标准普尔500指数中的权重不断增加，但这并不意味着市场已经陷入全面泡沫。

　　达里奥观察到，“壮丽七股”自2023年1月以来市值增长了80%以上，现在占标准普尔500指数总市值的四分之一以上。他认为，这使得这些科技股看起来“有点泡沫”，但并非“完全的泡沫”。他解释说，虽然当前和预期的收益使得这些公司的估值略高，市场情绪也偏向乐观，但并未出现过度乐观、过度杠杆或大量新的天真买家的情况。

　　然而，达里奥也警告说，如果生成式人工智能未能达到预期的影响，这些科技股仍有可能出现重大调整。他强调，投资者需要保持警惕，并密切关注市场动态和公司业绩的变化。

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