公募顶流独门重仓股悉数曝光!这一关键指标创近4年新低,基金不"抱团"了

2023-01-23 09:06:59 来源:

  公募四季报已经基本披露结束,基金在调仓换股上有哪些新动向?

  近日,国盛证券在一份研报中指出,自2021年以来,基金个股“抱团”趋势持续淡化,持股集中度这一指标在2022年四季度创下2019年以来新低。

  与此同时,随着公募基金“抱团”程度的下降,基金经理们也不得不通过“挖掘新个股”的方式寻找更多结构性机会。公募基金四季报显示,不少明星基金经理都有了自己的独门重仓股,部分个股在去年四季度的涨幅几近翻倍,为基金贡献了丰厚的收益。

  基金持股集中度创2019年来新低

  2019年以来,公募基金的抱团催生了连续三年的结构性牛市,但国盛证券在近期的一份研报中指出,自2021年以来,基金个股配置趋势下沉,2022年四季度持股集中度继续回落,个股“抱团”继续淡化。

  据国盛证券统计,截至2022年四季度末,公募前20、前50和前100重仓股持股占比较上季环比回落,分别达到30.3%(前值31.4%)、45.6%(前值47.0%)和59.3%(前值61.6%),创2019年以来的新低,个股层面的持股“抱团”持续趋弱。

  多位基金经理也在2022年四季报中谈到了对抱团高景气方向、热门赛道股的看法。

  华夏创新未来基金经理周克平在四季报中指出,四季度,我们认为热门抱团高景气方向将瓦解,三个宏观变量,疫情、地产、通胀均看到拐点,变盘开始发生:

  1.我们看到国内疫情政策开始转向,经济复苏大门将开启;

  2.我们看到地产的政策已经转向,经济下行失速风险消除;

  3.我们看到美国通胀高位逐步见顶,美债收益率下行。

  因此,周克平在四季报中避开了一切“高景气”行业,所谓需求端有强制买单的行业,比如俄乌冲突导致的光伏储能还有半导体设备材料,转而拥抱经济复苏方向,核心集中在汽车尤其是新能源汽车产业链,半导体中的半导体设计,计算机中的软件和生物医药,以及通用制造业和军工中明年能业绩加速的方向。

  国泰医药健康基金经理徐治彪指出,“我们医药基金发行在2020年三季度,至今整体医药疲弱,这两年我们反复强调医药抱团赛道股的巨大风险,我们策略是规避热门赛道。” 他指出,这两年资本市场波动大,尤其投资者很多在赛道投资层面亏损严重,要么是追涨杀跌、要么是沉迷赛道不管估值,但投资要相信常识、相信均值回归,好公司、估值低、业绩好,这是长期收益最大的来源,是组合风险控制最佳的办法,也是收益能不断创新高的保障。

  明星基金经理们有哪些独门重仓股?

  随着公募基金“抱团”程度的下降,基金经理们也不得不通过“挖掘新个股”的方式寻找更多结构性机会。

  据数据统计,截至2022年四季度末,有578只个股仅进入一只基金的前十大重仓股列表,相比三季度末的546只有所增多,这些独门重仓股的表现或将成为基金经理的“胜负手”。

  例如,四季报显示,美利云000815)新进成为蔡嵩松管理的诺安创新驱动的第十大重仓股,且仅被这一只基金重仓。美利云主要经营数据中心、光伏、造纸三大业务,其中数据中心业务主要为机柜出租、网络接入及机柜运行维护等服务,面向大型互联网公司、政企客户和电信运营商提供的定制化机柜出租,该个股在2022年四季度大涨了91.27%,为诺安创新驱动贡献了丰厚的收益。

  刘畅畅管理的华安品质甄选在去年四季度独门重仓了天富能源600509),且将其大幅加仓至第四大重仓股。天富能源主要从事电力与热力生产、供应,天然气供应,城镇供水及建筑施工等业务,主要为新疆石河子地区提供电、热、水、天然气综合能源服务,是西北地区唯一一家以热电联产模式为主,多种能源供应方式并举,发、供、调一体化的综合性能源上市公司,该个股在2022年四季度上涨了10.21%。

  于洋管理的财通资管消费升级一年持有则独门重仓了新乳业002946)。新乳业是一家专门从事乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售的企业,突出“鲜价值”为核心的产品策略以低温鲜奶、低温酸奶产品为主导,在四川、云南、宁夏等区域市场具有领先地位,该个股在2022年四季度上涨了21.26%。

  此外,陆彬管理的汇丰晋信智造先锋独家重仓了航亚科技,胡宜斌管理的华安沪港深外延增长独家重仓了火星人300894),祁禾管理的易方达环保主题独家重仓了平高电气600312),缪玮彬管理的金元顺安元启独家重仓了开创国际600097)等等。

  头部重仓结构仍相对稳固

  虽然个股“抱团”继续淡化,但国盛证券的研报也表示,公募基金的头部重仓结构仍然相对稳固。

  从重仓股层面看,前四大重仓位次稳固,依次为贵州茅台600519)、宁德时代300750)、泸州老窖000568)和五粮液000858),药明康德603259)、阳光电源300274)与爱尔眼科300015)重返前十大重仓,而隆基股份、保利地产和紫光国微002049)退出前十大重仓。

  调仓方向层面,药明康德获加仓居多,贵州茅台遭减仓居多。从个股仓位调整来看,药明康德、顺丰控股002352)、五粮液、紫金矿业601899)和汇川技术300124)仓位提升居多,仓位分别增加0.32%、0.28%、0.28%、0.26%、0.23%;同时贵州茅台、隆基股份、天齐锂业002466)、北方华创002371)、宁德时代仓位回落居多,仓位分别回落0.63%、0.54%、0.41%、0.38%和0.33%。

  此外,结合基金加减仓名单,顺丰控股加仓共识较强,隆基股份与天齐锂业减仓共识较强。

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