打造“中高收益+中低回撤”好基 富国均衡策略即将发行

2020-11-04 09:30:51 来源: 中国证券网

  A股自7月以来持续大幅波动,风格轮动加剧,投资者赚钱效应下降。回顾A股市场,每种风格都有各自占优的环境。最近两年是消费、医药、科技,之前几年是大蓝筹股,再往前两年是中小票。从风险控制角度来看,80%的风险由结构决定。富国基金经理刘博认为,对长期投资而言,不用去判断风格,在各个行业间采用均衡策略,通过高质量的个股选择,也有机会较好实现“中高收益、中低回撤”的投资目标。据悉,拟由刘博管理的富国均衡策略混合基金即将在11月16日正式发行,该基金以追求中高收益和中低回撤为目标,力求打造一只“让持有人安心赚到钱的基金”。

  刘博认为,“以合理的价格买入做好生意的好公司”是投资中最重要的事。首先,通过盈利持续性、资产负债表稳健、现金流充裕、资本开支少等财务特征来判断一门“好生意”;在好生意的基础上,观察公司的治理结构是否好,管理能力是否强,来定义是不是一家“好公司”;买入价格方面,并不是简单的通过PE或PB估值来判断,而是以未来的股价收益率进行预期,左侧买入逻辑不变、估值底部的个股,或右侧买入中长期逻辑增强的个股。此外,在多个行业中均衡配置,化解结构性风险,以“大颗粒度”的仓位调整,不频繁择时,只在市场出现明显泡沫的时候进行减仓。

  刘博具备8年证券从业经验。在投资中,刘博将均衡资策略贯彻始终,并取得了不错的业绩回报。2018年7月,刘博管理的富国周期优势正式成立,基金三季报数据显示,截至2020年9月30日,该基金成立以来累计净值增长率137.62%,同期业绩比较基准收益率为27.21%;银河数据显示,截至2020年10月16日,该基金过去一年净值增长率78.83%,在同类偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)中排名50/478。

  长期出色的业绩不仅来源于“涨时能涨”,市场下跌时控制回撤也很重要。通过梳理各期基金季报发现,富国周期优势成立来的8个完整季度均取得正回报,而同期上证指数有4个季度下跌,在弱市格局中同样能为投资者捕获正回报。富国均衡策略也将沿袭刘博的投资策略,立足于均衡策略,在追求可持续性中高收益的基础上,尽量降低回撤,提升长期持有体验。

  对于目前的市场情况,刘博认为市场整体并没有出现全面泡沫化,处于“可以持有”的位置;对于目前近年来持续领跑的医药、科技、消费等板块,相对于价值板块存在溢价,短期估值偏高,但长期确定性较强。在这样的情况下,会适当进行结构上的调整,规避结构上的风险,同时继续挖掘和持有高质量的个股。

责任编辑:hmg

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