联讯证券:5年期LPR降幅偏窄符合“房住不炒”加强调控原则

2019-08-20 11:12:24 来源: 中证网 作者:赵白执南
中性

  中证网讯(记者赵白执南罗晗)全国银行间同业拆借中心网站20日消息,8月20日,新的1年期LPR报4.25%,比2019年8月16日的4.31%下降6个BP。联讯证券李奇霖、钟林楠表示,1年期LPR报价下降,既符合央行降低实体融资成本的政策诉求,同时也在一定程度上符合银行自身的利益诉求。5年期LPR报价4.85%,与1年期利差60BP,较贷款基准利率曲线的利差(55BP)扩大,5年期的LPR实际降幅偏窄,暗含了“房住不炒”,加强调控的政策原则。

  从第一次报价的降幅来看,银行负债成本偏高可能是制约贷款利率进一步下行的重要因素,若想进一步降低实体融资成本:要么是强行压降贷款利率,但会导致融资需求进一步萎靡,供需关系失衡;要么是央行调降1年期MLF利率,或者通过货币适度宽松引导综合负债成本下行。两条路径对债市均为利好,但仅第二条路径对股票市场有利好作用。

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